WikiDer > Бруксли Борн

Brooksley Born
Бруксли Э. Борн
Brooksley Born.jpg
7-й стул[1] из Комиссия по торговле товарными фьючерсами
В офисе
26 августа 1996 г. - 1 июня 1999 г.
ПрезидентБилл Клинтон
ПредшествуетМэри Шапиро[2]
ПреемникУильям Райнер
Личная информация
Родился
Бруксли Элизабет Борн[3]

(1940-08-27) 27 августа 1940 г. (возраст 80)[3]
Сан-Франциско, Калифорния
Политическая партияДемократичный
Супруг (а)Александр Э. Беннетт, Якоб Ландау
Дети5
Альма-матерСтэндфордский Университет, Б.А. И J.D.
ПрофессияЮрист, Государственный служащий

Бруксли Э. Борн (родился 27 августа 1940 г.) - американец поверенный и бывший государственный служащий, который с 26 августа 1996 г. по 1 июня 1999 г. был председателем Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC), федеральное агентство, которое контролирует фьючерсы и рынки товарных опционов. Во время своего пребывания в CFTC, Борн лоббировала Конгресс и президента, чтобы передать CFTC надзор за внебиржевыми рынками для производные помимо своей роли по отношению к биржевым производным финансовым инструментам,[4] но ее предупреждения были проигнорированы или отклонены, а ее призывы к реформе отвергли другие регулирующие органы.[5] Борн ушла с поста председателя 1 июня 1999 года, вскоре после того, как Конгресс принял закон, запрещающий ее агентству регулировать деривативы.[6][7]

В 2009 году Борн получил премию John F. Kennedy Profiles in Courage Award вместе с Шейла Бэйр из Федеральная корпорация страхования вкладов в знак признания «политического мужества, которое она продемонстрировала, дав первые предупреждения об условиях, которые способствовали нынешнему глобальному финансовому кризису».

ранняя жизнь и образование

Родился окончил Средняя школа Авраама Линкольна (Сан-Франциско, Калифорния) в возрасте 16 лет. Затем она посещала Стэндфордский Университет, где она специализировалась на английском языке и окончила ее с классом 1961 года. Сначала она хотела стать врачом, но консультант в Стэнфорде посоветовал ей отказаться от медицины, поэтому вместо этого она специализировалась на английской литературе.[8]

Затем она посетила Стэнфордская юридическая школа, одна из семи женщин в своем классе. Она была первой студенткой, которую назвали президентом Stanford Law Review.[9] Получила награду «Выдающийся старший» и получила высшее образование. прощальный класса 1964 г.

Юридическая карьера

Сразу после юридической школы Борн был выбран судебный клерк судить Генри Эдгертон из Апелляционный суд США по округу Колумбия. Именно в это время она познакомилась со своим первым мужем, Джейкоб С. Ландау, который в то время был журналистом, освещавшим деятельность федеральных судов. После ее клерка она стала сотрудником Вашингтон.- международная юридическая фирма Арнольд и Портер. Арнольд и Портер привлекла Борна, потому что это была одна из немногих крупных юридических фирм, у которых в то время была женщина. Кэролайн Аггер, который был руководителем налоговой практики. Борн взял двухлетний отпуск из Арнольд и Портер сопровождать своего первого мужа в Бостон, где он получил стипендию. В то время она работала научным сотрудником профессора права. Алан Дершовиц.[8]

Ранняя карьера Борн в Arnold & Porter была сосредоточена на праве международной торговли, в котором она представляла ряд швейцарских предприятий и правительство Швейцарии.[8] Она разработала практику представления клиентов в многочисленных сложных судебных и арбитражных делах, связанных с операциями на финансовых рынках. Среди ее громких дел было дело Охота на братьев попытаться загнать рынок в угол в серебре 1970-х. Она стала партнером в Arnold & Porter и в конце концов стала главой фирмы. производные практика.

Борн была одной из первых женщин-адвокатов, систематически решавших проблемы несправедливости в отношении того, как законы относятся к женщинам. Родилась и еще одна женщина-юрист, Марна Такер, преподавал то, что считается первым курсом «Женщины и закон» в Католический университетС Юридическая школа Колумбуса. Этот класс касался исключительно предвзятого отношения к женщинам в соответствии с законами Соединенных Штатов в прошлом и настоящем.[10] Борн и Такер были удивлены, обнаружив, что в то время не было учебника по этому вопросу.[8] Борн также является одним из соучредителей Национальный женский правовой центр.

За свою долгую юридическую карьеру и после выхода на пенсию Борн многое сделала. pro bono и другие виды волонтерской работы. Она была активна в Американская ассоциация адвокатов, крупнейшая профессиональная организация юристов в США. Первоначально Борн был назначен членом управляющего совета ABA. Раздел индивидуальных прав, в конечном итоге став председателем.[8] Борн и Такер основали Женский форум ABA, первая организация женщин-юристов в ABA. Она занимала несколько других руководящих должностей в ABA, в том числе была названа первой женщиной-членом Постоянного комитета ABA по федеральной судебной системе. В качестве члена Судебного комитета Борн давал показания и мнения о лицах, выдвинутых на должности федеральных судей. В 1980 году она была назначена председателем комитета. В качестве председателя комитета Борна пригласили выступить перед Конгресс США относительно назначения судьи Сандра Дэй О'Коннор к Верховный суд США.

В 1993 году имя Борна было выдвинуто в качестве возможного кандидата в Генеральный прокурор США, но Джанет Рино был номинирован.

В июле 2009 г. Нэнси Пелоси назначил Бруксли Борна комиссаром Комиссия по расследованию финансового кризиса (FCIC).

Born и внебиржевой рынок деривативов

Борн был назначен в CFTC 15 апреля 1994 года президентом. Билл Клинтон. В связи с судебным разбирательством против Bankers Trust Company от Проктер энд Гэмбл и других корпоративных клиентов, Борн и ее команда в CFTC запросили комментарии по регулированию внебиржевых деривативов,[4] первый шаг в процессе написания правил CFTC, дополняющих существующие правила Федеральная резервная система, то Опционная Клиринговая Корпорация, а Национальная ассоциация комиссаров по страхованию. Борна особенно беспокоило свопы, финансовые инструменты, которыми торгуют без рецепта между банками, страховыми компаниями или другими фондами или компаниями, и, таким образом, не имеют прозрачности, за исключением двух контрагентов и регулирующих органов контрагентов, если таковые имеются. Регулированию CFTC категорически противостояли Федеральный резерв председатель Алан Гринспен, и по Секретари казначейства Роберт Рубин и Лоуренс Саммерс.[5] 7 мая 1998 года бывший председатель SEC Артур Левитт присоединился к Рубину и Гринспену в возражении против публикации концепции CFTC. Их ответ отклонил анализ Борна и сосредоточился на гипотетической возможности того, что регулирование CFTC свопов и других внебиржевых производных инструментов может создать «правовую неопределенность» в отношении таких финансовых инструментов, гипотетически уменьшив стоимость инструментов. Они утверждали, что введение нормативных издержек «подавит финансовые инновации» и побудит финансовый капитал переводить свои операции в офшоры.[11] Разногласия между Борном и высшими советниками по экономической политике Исполнительного аппарата были описаны не только как классическая Вашингтонская война за территорию,[9] но также и война идеологий,[12] насколько можно утверждать, что действия Борна соответствовали Кейнсианский и неоклассическая экономика в то время как Гринспен, Рубин, Левитт и Саммерс постоянно поддерживали неолиберальный, и неоконсерватор политики.[нужна цитата]

В 1998 году хедж-фонд стоимостью триллион долларов назвал Долгосрочное управление капиталом (LTCM) была близка к краху. Используя математические модели для расчета долгового риска, LTCM использовала производные финансовые инструменты, чтобы превратить 5 миллиардов долларов в более чем 1 триллион долларов, работая с пятнадцатью крупнейшими финансовыми учреждениями Уолл-стрит. Операции с производными финансовыми инструментами не регулировались, и инвесторы не могли оценить риски LTCM. Борн заявил: «Я думал, что LTCM - это именно то, о чем я беспокоился». В последние выходные сентября 1998 г. Рабочая группа президента сказали, что вся американская экономика висит на волоске. После вмешательства Федеральной резервной системы кризис удалось предотвратить.[6] На слушаниях в Конгрессе по поводу кризиса Гринспен признал, что в закон о сельском хозяйстве были внесены формулировки, которые не позволят CFTC регулировать деривативы, которые оказались в центре кризиса, угрожавшего экономике США. Представитель США Морис Хинчи (Д-Нью-Йорк) спросил: «Как вы думаете, сколько еще сбоев у нас должно быть, прежде чем какое-то регулирование в этой области станет целесообразным?» В ответ Гринспен отмахнулся от сути предупреждений Борна, сказав простым утверждением, что «степень надзора за регулированием внебиржевого рынка деривативов вполне достаточна для поддержания определенной стабильности в системе».[13] Предупреждение Борна заключалось в том, что они не регулируются. Глава администрации Борна Майкл Гринбергер резюмировал позицию Гринспена следующим образом: «Гринспен не верил, что мошенничество - это то, что необходимо принуждать, и он предположил, что она, вероятно, так и сделала. И, конечно, она так и сделала». Под сильным давлением финансового лобби Конгресс принял закон, запрещающий регулирование деривативов агентством Борна. Родился ушел в отставку 1 июня 1999 года.[6]

Рынок деривативов продолжал расти ежегодно в течение обоих сроков правления Джорджа Буша. 15 сентября 2008 г. банкротство Lehman Brothers заставило широкое признание финансовый кризис на рынках капитала США и на мировых рынках. Поскольку банкротство Lehman Brothers временно снизило доверие к финансовому капиталу, ряд газетных статей и телевизионных программ предполагал, что возможные причины неудачи включают конфликт между CFTC и другими регулирующими органами.[5][14]

Борн отказывалась публично комментировать разворачивающийся кризис 2008 года до марта 2009 года, когда она сказала: «Рынок вырос настолько сильно, с таким незначительным надзором и регулированием, что он сделал финансовый кризис гораздо более глубоким и распространенным, чем он мог бы быть в противном случае. "[9] Она также посетовала на влияние лоббистов с Уолл-стрит на этот процесс и отказ регулирующих органов обсуждать даже скромные реформы.[9]

Октябрь 2009 г. Линия фронта документальный фильм "Предупреждение" [15] описал сорванные усилия Борна по регулированию и обеспечению прозрачности рынка деривативов и продолжающееся противодействие этому. Программа завершилась отрывком из интервью с Борном, в котором прозвучало еще одно предупреждение: «Я думаю, что на этих рынках будет продолжаться опасность, и что у нас будут повторения финансового кризиса - детали могут отличаться, но будут связаны значительные финансовые спады и катастрофы. устранять этот нормативный пробел снова и снова, пока мы не научимся на собственном опыте ".[12]

В 2009 г. родился вместе с Шейла Бэйр FDIC был награжден премией Джона Ф. Кеннеди Профили в награде за смелость в знак признания «политического мужества, которое она продемонстрировала, дав первые предупреждения об условиях, которые способствовали нынешнему глобальному финансовому кризису». Согласно с Кэролайн Кеннеди, "... Бруксли Борн признал, что финансовая безопасность всех американцев была поставлена ​​под угрозу из-за жадности, халатности и противодействия влиятельных и хорошо связанных интересов ... Катастрофические финансовые события последних месяцев доказали это [Born and Шейла Бэйр] верно ".[16] Один из членов президентской рабочей группы изменил свое мнение о Бруксли Борне. Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Артур Левитт заявил: «Я узнал ее как одну из самых способных, преданных, умных и преданных делу государственных служащих, которых я когда-либо знал», добавив, что «я мог бы сделать намного лучше. Я мог бы заработать. разница "в ответ на ее предупреждения.[17]

В 2010 году вышел документальный фильм Внутренняя работа далее утверждал, что регулирование деривативов было неэффективным с момента администрации Клинтона. Вместе с другим осведомителем, бывшим главным экономистом МВФ Рагурам Раджан, которого также презирал экономический истеблишмент,[18] Бруксли Борн был упомянут как один из авторитетов, утверждающих, что финансовые производные увеличивают экономический риск.[19]

Личная жизнь

Родился женат на Александре Э. Беннетте (также на пенсии Арнольд и Портер). У нее пятеро взрослых детей - двое от предыдущего брака с Якоб Ландау и трое приемных детей.[20] Примечательно, что Борн была назначена партнером в Arnold & Porter, когда она работала неполный рабочий день, чтобы она могла воспитывать двух своих маленьких детей. Когда оба ее ребенка достигли школьного возраста, Борн вернулась к практике на постоянной основе.[8]

использованная литература

  1. ^ Бруксли Э. родился при присяге в качестве председателя CFTC, CFTC.gov, 26 августа 1996 г.
  2. ^ О CFTC, CFTC.gov.
  3. ^ а б Рождения в Калифорнии, 1905 - 1995 гг., Бруксли Элизабет Борн
  4. ^ а б «Публикация концепции относительно внебиржевого срочного рынка», Выпуск CFTC № 4142-98, 7 мая 1998 г.
  5. ^ а б c Гудман, Питер С. Расплата - новый взгляд на наследие Гринспена, Нью-Йорк Таймс, 9 октября 2008 г.
  6. ^ а б c Майкл Кирк, изд. (2009-10-20), «Предупреждение: стенограмма», Линия фронта (американский сериал) (Стенограмма трансляции документального фильма), Служба общественного вещания
  7. ^ Майкл Хирш (13 декабря 2010 г.). Столичное преступление: как мудрецы Вашингтона превратили будущее Америки в Уолл-стрит. Джон Вили и сыновья. стр.352 страницы. ISBN 0470520671. Получено 20 февраля, 2013.
  8. ^ а б c d е ж Жених, Шон. Легенды в законе: Бруксли Родился, Вашингтонский адвокат, 2003 г. В архиве 2013-04-14 в Archive.today
  9. ^ а б c d Шмитт, Рик. Пророк и потеря - Бруксли Борн предупредил, что неконтролируемая торговля на кредитном рынке может привести к катастрофе. В архиве 2009-03-23 ​​на Wayback Machine, Stanford News, Март 2009 г.
  10. ^ Анна Палмер. "90 величайших юристов Вашингтона за последние 30 лет"[постоянная мертвая ссылка], Legal Times, vol. 31, нет. 20, 19 мая 2009 г.
  11. ^ Линдси, Ричард Р. Свидетельство Ричарда Р. Линдси, директора отдела регулирования рынка, Комиссия по ценным бумагам и биржам, 24 июля 1998 г.
  12. ^ а б Кирк, Майкл."Предупреждение", Линия фронта, PBS программа по связям с общественностью, 20 октября 2009 г.
  13. ^ «Операции с хедж-фондами», Комитет по банковским и финансовым услугам, Палата представителей США, 1998-10-01, получено 2011-09-21
  14. ^ Файола, Энтони, Накашима, Эллен и Дрю, Джилл. Авария: риск и регулирование - что пошло не так, Вашингтон Пост, 15 октября 2008 г.
  15. ^ "Предупреждение", Фронтлайн PBS интернет сайт
  16. ^ Выпуск новостей. «Объявлен профиль 2009 года среди получателей награды« Мужество »», Президентская библиотека и музей Джона Ф. Кеннеди, 25 марта 2009 г.
  17. ^ Левитт, Артур (2009-10-20), Майкл Кирк (ред.), «Предупреждение: Интервью - Артур Левитт», Линия фронта (американский сериал) (Стенограмма трансляции документального фильма), Служба общественного вещания
  18. ^ Эдеболс, Тодд (23 июля 2010 г.). ""Внутренняя работа."". В архиве из оригинала от 13 июля 2011 г.
  19. ^ Эндрю С. Росс (2010-12-05). «Бруксли Борн предвидел катастрофу, но умолк». SFGate. Получено 2020-06-11.
  20. ^ Лейзинг, Мэтью и Раннин, Роджер. «Бруксли родился` подтвержден ', поскольку правила обмена принимают форму (Update1) » В архиве 2008-11-18 на Wayback Machine,Bloomberg, 13 ноября 2008 г.

внешние ссылки

Выступления и заявления
Статьи