WikiDer > Связь со знаменитостью

Celebrity bond

А облигации знаменитостей является обеспечение коммерческого долга выпущен обладателем славы интеллектуальная собственность право на получение авансом денег от инвесторов от имени эмитента облигаций и их знаменитость клиентов в обмен на передачу инвесторам права собирать будущие роялти к произведениям, на которые распространяются права интеллектуальной собственности, перечисленные в облигации.[1] Обычно при поддержке свойства музыки, то инвестиционный инструмент была впервые представлена ​​в 1997 году рок-н-ролл инвестиционный банкир Дэвид Пуллман за свои 55 миллионов долларов Дэвид Боуи облигационная сделка.

Фон

В то время как облигации знаменитостей могут охватывать любое произведение искусства, будущие гонорары за которое частично основаны на широко распространенной репутации автора произведения, облигации знаменитостей обычно основаны на музыке. Для музыкальных облигаций знаменитостей эмитент стремится объединить права интеллектуальной собственности одного или нескольких исполнителей на «песни, которые выдержали испытание временем», как правило, «топ-40 лучших хитов в жанрах от джаз к рэп к ритм и блюз".[1] Помимо получения денег вперед, художники дополнительно сохраняют право собственности на свои работы и не должны платить налог на то, что IRS рассматривает ссуду, поскольку еще не поступившие роялти в договоре о выпуске облигаций заново характеризуются как выплаты процентов и основной суммы долга.[1] Художники также перекладывают риск на инвесторов, что работы, поддерживающие облигацию знаменитостей, потеряют свою привлекательность, если инвесторы находятся в лучшем положении, чем художник, для оценки такого риска.[1]

Боуи Бондс

Боуи Бондс ценные бумаги, обеспеченные активами текущих и будущих доходов от 25 альбомов (287 песен), которые Дэвид Боуи записывались до 1990 года. Боуи Бондс были первыми в 1997 году. рок-н-ролл инвестиционный банкир Дэвид Пуллман.[1] Выпущенные в 1997 году облигации были куплены за 55 млн долларов США. Пруденциальная страховая компания Америки, или около 87,6 миллиона долларов в сегодняшних долларах.[2][3][4] Облигации имели процентную ставку 7,9% и имели средний срок обращения 10 лет.[5] более высокая доходность, чем 10-летние казначейские облигации (в то время 6,37%).[4] Роялти из 25 альбомов генерировали денежный поток, обеспечивающий выплату процентов по облигациям.[6] Prudential также получил гарантии от лейбла Боуи, EMI Records, который недавно подписал с Боуи контракт на 30 миллионов долларов.[4] Лишившись гонорара за десять лет, Боуи смог получить аванс в размере 55 миллионов долларов США. Боуи использовал этот доход для покупки песен своего бывшего менеджера.[5] На момент заключения объединенного каталога альбомов Боуи, подпадающих под действие этого соглашения, продавалось более 1 миллиона копий ежегодно.[4] Однако вскоре после запуска рост популярности Обмен MP3 привело к росту музыкального пиратства и падению продаж музыки,[7] что было одним из факторов, которые привели Moody's Investors Service понизить облигации с рейтинга A3 (седьмой по величине рейтинг) до Baa3, на одну ступень выше статус нежелательной почты.[8][9] Понижение рейтинга было вызвано более низкой, чем ожидалось, прибылью «из-за слабых продаж записанной музыки» и тем, что неназванная компания гарантировала выпуск.[10] Несмотря на это, облигации Боуи были ликвидированы в 2007 году, как и планировалось изначально, без дефолта, и права на доход от песен вернулись к Боуи.[11]

Секьюритизация других прав артистов

Выпуск облигаций Боуи был, пожалуй, первым случаем интеллектуальная собственность права секьюритизация, финансовая практика объединения различных типов договорных долгов, таких как жилищная ипотека, коммерческая ипотека, автокредиты или долговые обязательства по кредитным картам, и продажи указанного консолидированного долга как облигации, сквозные ценные бумаги или Обеспеченное ипотечное обязательство (ОКУ) различным инвесторам. Секьюритизация коллекций других художников, таких как Джеймс Браун, Эшфорд и Симпсон и Isley Brothers, позже последовал.

В 1998 году Pullman привлек 30 миллионов долларов для Motown команда авторов песен Голландия – Дозье – Голландия, чьи обращения включают Детка, мне нужна твоя любовь (1964) и Остановитесь во имя любви (1965).[1] Затем Пуллман начал собирать комплект работ разных авторов, чтобы продавать их по одной сделке, вместо того, чтобы предлагать песни одного исполнителя.[1] В сентябре 1998 года Пуллман подписал контракт с музыкантом. Джейк Хукер (музыкант) связь со знаменитостью. Хукер был соавтором фильма 1982 года. Джоан Джетт хит Я люблю рок-н-ролл.[1] Месяц спустя, в октябре, Пуллман добавил к тому же Бонду Дуэйна Хитчингса, автора популярных песен разных исполнителей, таких как Род Стюарт, Тупак Шакур, и Ким Карнс.[1]

Успех Apple в 2005 г. iTunes и другие легальные интернет-магазины музыки привели к возобновлению интереса к облигациям знаменитостей.[10] Однако предложение 2011 г. Голдман Сакс за SESAC облигации на основе, среди прочего, Боб Дилан и Нил Даймонд, был отложен и в конечном итоге отменен из-за отсутствия интереса инвесторов.[12] Совсем недавно появился ряд фондов, предлагающих инвесторам доступ к потокам музыкальных гонораров; примеры включают Kobalt Capital,[13] Музыка Round Hill,[14] публичный фонд Hipgnosis Songs Fund,[15] Музыкальный фонд[16] и Alignment Artist Capital.[17]

Усилия конкурентов на рынке мелких облигаций знаменитостей часто совпадают. В конце 1990-х Пуллман безуспешно подал в суд на бывших деловых партнеров, которые начали заниматься бизнесом лицензионных облигаций, за присвоение того, что, по мнению Пуллмана, принадлежало ему. коммерческие секреты в этой области.[8] Кроме того, Pullman и конкурент Парвиз Омидвар с 2012 г. подали не менее 11 исков и встречных исков друг против друга, связанных с клиентами авторов песен. Усилия Pullman в основном были направлены на сложные финансовые сделки, а усилия Омидвара были больше похожи на ростовщик предложение обеспеченные кредиты художникам, которые предлагают интеллектуальную собственность залог, с неписаным ожиданием, что коммерческое письмо будет погашено в течение нескольких недель.[8]

Начиная с 2012 года, сам Пуллман принимает на себя риск потока будущих гонораров, покупая гонорары напрямую у художников, которые хотят продать, вместо того, чтобы упаковывать их для покупки другими.[8]

Рекомендации

  1. ^ а б c d е ж грамм час я Филлис Фурман (26 октября 1998 г.), «Инвестиционный банкир надеется выпустить больше рок-н-ролльных облигаций», New York Daily News, Разд. Бизнес, стр. 28, заархивировано оригинал 23 февраля 2016 г., получено 18 января, 2013
  2. ^ Федеральный резервный банк Миннеаполиса. «Индекс потребительских цен (оценка) 1800–». Получено 1 января, 2020.
  3. ^ Венкатарагаван, Шринивасан. «Облигации Дэвида Боуи и секьюритизация ИС». Получено 19 апреля 2012.
  4. ^ а б c d "Боуи Рокс Уолл Стрит", Eastside Journal, Bellevue, WA, стр. B1, B4, 15 февраля 1997 г.
  5. ^ а б "The Pennsylvania Gazette: Дэвид Пуллман", получено 16 марта 2009 г.,
  6. ^ "Группа Pullman - Дэвид Боуи Бондс" В архиве 2012-07-31 в Wayback Machine, получено 15 марта 2009 г.
  7. ^ Чаппатта, Брайан (23 июля 2019 г.). «Дэвид Боуи всегда будет одним из немногих в связях». Мнение Bloomberg. В архиве из оригинала 2020-11-01.
  8. ^ а б c d Робин Респаут и Атосса Араксия Абрамян (11 декабря 2012 г.), "Судебный процесс направлен на сведение счетов. Финансист заявляет, что художник демонстрирует раскаяние покупателя.'", Чикаго Трибьюн, сек. Бизнес, стр. 4, получено 21 января, 2013
  9. ^ "Боуи-бонды становятся мусорными". Пинсент масонов. 22 марта 2004 г.. Получено 21 января, 2013.
  10. ^ а б "Банкиры надеются на повторение облигаций Боуи" В архиве 2018-06-23 в Wayback Machine, 23 августа 2005 г.
  11. ^ http://ftalphaville.ft.com/2016/01/11/2149761/a-short-history-of-the-bowie-bond/
  12. ^ Плесень, Жозефина (31 августа 2012 г.). «Инвесторы в облигации видят другую сторону Боба Дилана - но желания нет». Хранитель. Лондон.
  13. ^ «Kobalt Capital привлекает 600 миллионов долларов, чтобы купить больше авторских прав».
  14. ^ "Партнеры Round Hill Music Royalty".
  15. ^ "Hipgnosis Soungs Fund Limited".
  16. ^ «Музыкальный фонд».
  17. ^ «Расклад Артист Столица».