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Mit Clearing bezieht sich auf alle Aktivitäten, die zwischen dem Abschluss eines Finanzgeschäfts und seiner endgültigen Verarbeitung stattfinden (Siedlung). Gemeinsam sprechen wir von Clearing und Abwicklung.

Clearing wird für verschiedene Arten von Transaktionen verwendet. Wichtige Formen des Clearings sind das Clearing des Zahlungsverkehrs sowie von Geschäften mit Wertpapieren und anderen Finanzinstrumenten.

Bezahlsystem

Clearing ist im inländischen Zahlungsverkehr die gegenseitige Begleichung von Forderungen und Schulden durch Banken. Dieses Clearing wird in den Niederlanden organisiert von die niederländische Bank. Alle Banken haben ein Konto bei der Zentralbank. Die gegenseitigen Forderungen und Verbindlichkeiten werden zu einem bestimmten Zeitpunkt eingezogen und deren Guthaben bei der DNB belastet bzw. gutgeschrieben.

International erfolgt das Clearing in ähnlicher Weise zwischen Banken in verschiedenen Ländern.

Wertpapierhandel

Clearing findet auch beim Handling statt Wertpapiergeschäfte. Das Clearing findet auf Ebene der Teilnehmer einer Börse statt. Mehrere Banken sind auf die Abwicklung von Wertpapiergeschäften und die Verwahrung von Wertpapieren spezialisiert.

Alle Transaktionen an einer Börse werden von den Clearingmitgliedern (auch Clearinghäuser genannt) einer Börse durchgeführt. Ein Mitglied kann auf eigene Rechnung und Gefahr arbeiten (Händler) oder im Auftrag Dritter (Makler). Am Ende des Handelstages werden alle Geschäfte addiert und verrechnet. Jedes Mitglied wickelt die verrechneten Transaktionen mit einem Intermediär ab. In Amsterdam ist dies Clearnet Amsterdam Branch Cash Operations.

Das Clearing findet auf zwei Seiten statt:

• Wertpapiere: Netting von zu liefernden/erhaltenen Wertpapieren
• Geld: Verrechnung des Geldbetrags, der aus dem Kauf oder Verkauf von Wertpapieren resultiert.

Clearing von Wertpapieren

Was die Effekte angeht, ist es ein ziemlich einfacher Prozess. Am Ende des Tages wird einfach addiert, wie viele Wertpapiere einer Art von einem Mitglied gekauft/verkauft wurden. Der Saldo muss am Tagesende mit Clearnet beglichen werden, d.h. am Tagesende wird beispielsweise die Anzahl der verkauften ING-Aktien vom Saldo der ING-Aktien abgezogen, die das Mitglied noch bei Clearnet hatte Saldo zum Ende des vorherigen Handelstages). Beispielsweise:

Nach diesen fünf Transaktionen muss dieses Mitglied bezahlen: 600 AKZO-Aktien aus seinem Bestand (seinem Guthaben) liefern und seinem Guthaben 1000 ING-Aktien hinzufügen.

Clearing der finanziellen Seite einer Wertpapiertransaktion

Das Clearing der finanziellen Seite der Transaktion ist komplizierter. Dies liegt zum Teil an der verwendeten T3-Methode. Das bedeutet, dass die endgültige Abwicklung der Transaktion erst drei Tage nach Eingabe der Transaktion erfolgt. Diese Methode stammt aus der Zeit, als Transaktionen noch viel Zeit brauchten (einvernehmliche Vereinbarungen treffen, Salden und Zahlungen prüfen), was heute zunehmend automatisiert wird. Es ist auch möglich, das TfT, das Trade-for-Trade-System, zu verwenden, was bedeutet, dass Transaktion und Abwicklung gleichzeitig stattfinden, aber T3 wird standardmäßig weiterhin verwendet.

Die finanzielle Abwicklung erfolgt pro Transaktion, das obige Beispiel ergibt dann:

Am Ende des Tages muss das Mitglied also 2540 Euro zahlen. Diese Zahlung erfolgt an DNB, die die finanzielle Seite der Transaktionen abwickelt. Die DNB zieht daher den Betrag von 2540 EUR von ihrem Guthaben des Mitglieds ab, das die oben genannten Transaktionen durchführt. Dasselbe wird auch mit den anderen Börsenmitgliedern passieren, so dass es irgendwann wieder auf Null geht.

Clearingstellen

sehen Clearingstelle für den Hauptartikel zu diesem Thema.

Clearing wird oft von a . bereitgestellt Clearingstelle. Für den Zahlungsverkehr sowie für Transaktionen mit Finanzinstrumenten bestehen Clearinghäuser. Eine Clearingstelle, die Geschäfte mit Finanzinstrumenten abwickelt, ist zentrale Gegenpartei oder zentrale Gegenpartei (KPC). In der Zeit zwischen der Transaktion und der tatsächlichen Abwicklung besteht die Möglichkeit, dass eine der Parteien ihrer Verpflichtung nicht nachkommen kann. Um dieses Problem zu vermeiden, nimmt der CCP nach Abschluss der Transaktion Stellung zwischen Käufer und Verkäufer. Die Käufer-Verkäufer-Beziehung wird gelockert und der CCP wird zum neuen Kontrahenten des Käufers und Verkäufers. Kommt eine der Parteien ihren Verpflichtungen nicht nach, wird die CCP dennoch die Abwicklung veranlassen und das Risiko tragen.

Clearinghäuser in den Niederlanden werden beaufsichtigt von die niederländische Bank (DNB) und die Behörde für die Finanzmärkte (AFM).

Externer Link

• DNB Broschüre: Alle Ins & Outs von CCPs
• DNB Offene Buchaufsicht über Clearinginstitute