WikiDer > Обязательства трейдеров

Commitments of Traders

В Обязательства трейдеров еженедельный рыночный отчет, выпускаемый Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) перечисление авуаров участников различных фьючерсные рынки В Соединенных Штатах. Он составлен CFTC на основе представлений трейдеров на рынке и охватывает позиции по фьючерсам на зерно, крупный рогатый скот, финансовые инструменты, металлы, нефть и другие товары. товары. Биржи, торгующие фьючерсами, в основном базируются на Чикаго и Нью-Йорк.

Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) выпускает новый отчет каждую пятницу в 15:30. по восточному времени, а отчет отражает обязательства трейдеров в предыдущий вторник. Еженедельный отчет «Обязательства трейдеров» иногда обозначается сокращенно как «CoT» или «COT».[1]

Отчет был впервые опубликован в июне 1962 года, но версии отчета можно проследить еще в 1924 году, когда Управление фьючерсов на зерно Министерства сельского хозяйства США начало регулярно публиковать отчет об обязательствах трейдеров.[2]

Методология

Еженедельный отчет подробно описывает позиции трейдеров в большинстве фьючерсный контракт рынки в США. Данные для отчета требуются CFTC от трейдеров на рынках, на которых 20 или более трейдеров занимают достаточно большие позиции, чтобы соответствовать уровню отчетности, установленному CFTC для каждого из этих рынков.1 Эти данные собираются из графиков, которые еженедельно отправляются в CFTC в электронном виде участниками рынка с указанием своей позиции на любом рынке, для которого они соответствуют критериям отчетности.

В отчете представлена ​​разбивка совокупных позиций трех различных типов трейдеров: «коммерческие трейдеры», «некоммерческие трейдеры» и «не подлежащие отчетности». «Коммерческих трейдеров» иногда называют «хеджерами», «некоммерческих трейдеров» иногда называют «крупными спекулянтами», а группу «неподотчетных» иногда называют «мелкими спекулянтами».

Как и следовало ожидать, наибольшие позиции занимают коммерческие трейдеры, которые фактически поставляют товар или инструмент на рынок или купили контракт на его поставку. Таким образом, как правило, более половины открытый интерес на большинстве этих рынков торгуют коммерческими трейдерами. На этих рынках также участвуют спекулянты, которые не могут выполнить контракт или которым не нужен базовый товар или инструмент. Они покупают или продают только для того, чтобы предположить, что они выйдут из своей позиции с прибылью, и планируют закрыть свою длинную или короткую позицию до наступления срока исполнения контракта. На большинстве этих рынков большая часть открытого интереса к этим позициям «спекулянтов» принадлежит трейдерам, позиции которых достаточно велики, чтобы соответствовать требованиям к отчетности.

Остальные держатели контрактов на этих фьючерсных рынках, кроме «коммерческих» трейдеров и трейдеров «крупных спекулянтов», называются CFTC «не подлежащими отчетности». Это связано с тем, что они не соответствуют размеру позиции, требующей отчетности в CFTC. (Таким образом, они являются «мелкими спекулянтами».) «Неотчетный» открытый интерес на фьючерсном рынке определяется путем вычитания открытого интереса «коммерческих трейдеров» плюс «некоммерческих трейдеров» из общего открытого интереса на этом рынке. Как правило, совокупность позиций всех трейдеров, сообщаемых в CFTC, составляет от 70 до 90 процентов от общего открытого интереса на любом данном рынке.2

С 1995 года отчет «Обязательства трейдеров» включает запасы опционов, а также фьючерсные контракты.

Цели и использование

Многие спекулятивные трейдеры используют отчет "Обязательства трейдеров", чтобы помочь им решить, стоит ли им длинный или же короткая позиция. Одна из теорий состоит в том, что «мелкие спекулянты», как правило, ошибаются и что лучшая позиция противоречит чистой не подлежащей отчетности позиции. Другая теория состоит в том, что коммерческие трейдеры лучше всего понимают свой рынок и открытие своей позиции имеет больше шансов на получение прибыли (что почти то же самое, что ошибаются «мелкие спекулянты»).

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ "Страница отчетов рынка CFTC США". CFTC. Получено 5 января, 2008.
  2. ^ «Об отчетах COT». CFTC. Получено 27 июля, 2020.

внешняя ссылка