WikiDer > Гипотеза Фишера

В экономика, то Гипотеза Фишера (иногда называемый эффектом Фишера) - это предложение Ирвинг Фишер что реальная процентная ставка не зависит от денежных мер, в частности номинальный процентная ставка и ожидаемая уровень инфляции. Термин «номинальная процентная ставка» относится к фактической процентной ставке, определяющей сумму, на которую количество долларов или другой денежной единицы, причитающейся заемщику кредитору, увеличивается с течением времени; Термин «реальная процентная ставка» относится к сумме, на которую покупательная способность этих долларов растет с течением времени, то есть реальная процентная ставка - это номинальная процентная ставка, скорректированная с учетом влияния инфляции на покупательную способность ссудных средств.

Соотношение между номинальным и реальным курсами приблизительно определяется Уравнение фишера который

${ displaystyle r = i- pi ^ {e}.}$

В нем говорится, что реальная процентная ставка (${ displaystyle r}$) равно номинальная процентная ставка (${ displaystyle i}$) минус ожидаемый уровень инфляции (${ displaystyle pi ^ {e}}$). Уравнение является приближением. Разница между этим и абсолютно правильным уравнением очень мала, если только процентная ставка или инфляция не очень высоки, или если это не применяется в течение длительного периода времени. Точное заявление, выраженное с использованием непрерывного сложения, является

${ Displaystyle 1 + я = (1 + г) раз (1+ пи ^ {е})}$

Если реальный курс ${ displaystyle r}$ предполагается, согласно гипотезе Фишера, постоянным, номинальная ставка ${ displaystyle i}$ должен меняться по пунктам, когда ${ displaystyle pi ^ {e}}$ поднимается или опускается. Таким образом, эффект Фишера утверждает, что номинальная процентная ставка будет корректироваться один к одному в соответствии с ожидаемым уровнем инфляции. Следствием предполагаемой постоянной реальной ставки является то, что денежные события, такие как денежно-кредитная политика действия не повлияют на реальную экономику - например, не повлияют на реальные расходы потребителями на потребительские товары длительного пользования и предприятиями по машинам и оборудованию.

Некоторые противоположные модели утверждают, что, например, повышение ожидаемой инфляции увеличит текущие реальные расходы в зависимости от любой номинальной ставки и, следовательно, увеличит доход, ограничивая повышение номинальной процентной ставки, которое было бы необходимо для уравновесить спрос на деньги с денежной массой в любое время. В этом сценарии рост ожидаемой инфляции ${ displaystyle pi ^ {e}}$ приводит лишь к меньшему увеличению номинальной процентной ставки ${ displaystyle i}$ и, следовательно, снижение реальной процентной ставки ${ displaystyle r}$. Также утверждалось, что гипотеза Фишера может потерпеть неудачу во времена как количественного смягчения, так и рекапитализации финансового сектора.^[1]

Связанная концепция

В международный эффект Фишера предсказывает международный курс обмена дрейф полностью основан на соответствующей национальной номинальные процентные ставки.^[2] Связанная концепция Паритет Фишера.^[3]

Рекомендации