WikiDer > Система косвенного владения
 | Эта статья включает Список ссылок, связанное чтение или внешняя ссылка, но его источники остаются неясными, потому что в нем отсутствует встроенные цитаты. (Ноябрь 2013) (Узнайте, как и когда удалить этот шаблон сообщения) |
 | Эта статья в значительной степени или полностью полагается на один источник. (Ноябрь 2013) |
В косвенная система удержания (также многоуровневая холдинговая система) представляет собой систему ценные бумаги система оформления, расчетов и владения, при которой информация о собственности хранится в электронном виде в качестве запись в книге. Он состоит из одного или нескольких уровней посредников между эмитентом и инвестором. Это эволюция от "система прямого удержания«, в котором владельцы ценных бумаг имели прямую связь с эмитентом.
Система состоит из различных уровней, часто с увеличивающимся числом записей, задействованных на каждом из уровней. Верхний ярус включает «национальный» и «международные центральные депозитарии ценных бумаг"(ЦД), где иммобилизованы или сконцентрированы крупные пулы ценных бумаг разных эмитентов.
Следующий уровень состоит из ограниченного числа финансовые учреждения, брокеры, депозитарии и другие профессиональные инвесторы у кого есть прямой договорный отношения с центральными депозитариями и держателями своих интересы в ценных бумагах в бездокументарных счетах в ЦД. Эти посредники (иногда называемые участниками ЦДЦБ), в свою очередь, держат на своих счетах интересы в ценных бумагах или в отношении них либо для себя, либо для своих клиентов, таких как институциональные или розничные инвесторы или другие посредники, и так далее до тех пор, пока счета не будут открыты для инвесторы.
По соображениям эффективности депозитарии, которые хранят ценные бумаги для инвесторов, обычно делают это через объединенные общие счета клиентов.
Эта структура позволяет эмитенту иметь дело с одним объектом - ЦДЦБ. Инвесторы не фигурируют ни в одном реестре собственности, который ведется эмитентом или от его имени, а также не имеют фактического владения сертификатами. Источником прав инвестора является «счет», а не «сертификаты».
Система снижает затраты на обработку и расчет, а также риски потерь, кража, и подделка связаны с системой прямого удержания. Передача ценных бумаг простым бухгалтерский учет Записи позволяют быстро и эффективно реализовать эти интересы. Скорость транзакций выросла и продолжает расти.
В большинстве юрисдикций по всему миру ни материальное право, регулирующее операции с ценными бумагами, ни коллизия законов правила, определяющие право, применимое к трансграничным сделкам, были обновлены в достаточной степени, чтобы иметь дело с системой косвенного владения. Понятие прямых прав собственности, основная правовая модель владения ценными бумагами в прямом владении, трудно применить в косвенной системе. Согласно традиционным правовым принципам, объединение взаимозаменяемой собственности прекращает прямые имущественные права владельцев отдельных объединенных объектов.
Смотрите также
Рекомендации
внешняя ссылка
- [1] - история и современное состояние IHS от Дэвида К. Дональда (Китайский университет Гонконга, юридический факультет) от 26 сентября 2007 г.