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Marktwaarde

Das Marktwert eines Produkts ist der Preis, zu dem es in a . gehandelt würde Wettbewerbsmarkt. Es wird oft verwechselt mit offener Marktwert, fairer Wert oder fairer Marktwert, obwohl diese Begriffe in verschiedenen Definitionen unterschiedliche Definitionen haben Standards und kann unter Umständen abweichen.

Definition

Die vom IVSC festgelegten Bewertungsstandards (Internationaler Rat für Bewertungsstandards) definiere das Marktwert wenn "der geschätzte Betrag, für den ein Gegenstand am Bewertungstag zwischen einem kaufwilligen Käufer und einem Verkäufer zu marktüblichen Bedingungen getauscht werden sollte, nachdem eine ordnungsgemäße Vermarktung stattgefunden hat, wobei jede Partei umsichtig, sorgfältig und ohne Zwang handelt."[1]

Marktwert ist ein Konzept, das sich vom Marktpreis unterscheidet. Das Marktpreis ist der Preis, zu dem gehandelt werden kann, während der Marktwert nach theoretischen Maßstäben der reale Basiswert ist. Der Begriff wird am häufigsten verwendet in ineffiziente Märkte oder unausgewogene Situationen, in denen die vorherrschenden Marktpreise nicht den wahren zugrunde liegenden Marktwert widerspiegeln. Für einen Marktwert gleich dem Marktwert muss der Markt informativ effizient sein und rationale Erwartungen müssen Vorrang haben.

Kürzlich Mocciaro Li Destri, Picone & Minà (2012)[2] unterstreicht den feinen, aber wichtigen Unterschied zwischen der Fähigkeit von Unternehmen, durch richtige operative Entscheidungen und valide Strategien Wert zu schaffen, und den epiphänomenal Manifestation von Variationen in Unternehmenswert auf den Finanzmärkten, insbesondere auf Aktienmärkte. Aus dieser Perspektive schlagen sie vor, neue Methoden einzuführen, die in der Lage sind, die Strategie wieder in finanzielle Leistungsindikatoren zu integrieren.

Der Marktwert weicht auch vom fairer Wert. Der beizulegende Zeitwert hängt von den beteiligten Parteien ab, der Marktwert jedoch nicht. Die IVS (Internationale Bewertungsstandards - internationale Bewertungsstandards) heißt es beispielsweise, dass der beizulegende Zeitwert „die Ermittlung des zwischen zwei bestimmten Parteien fairen Preises unter Berücksichtigung der jeweiligen Vor- oder Nachteile erfordert, die jeder durch die Transaktion erwirbt“. Der Marktwert kann diese Kriterien erfüllen, muss es aber nicht. Der beizulegende Zeitwert wird häufig mit Due Diligence bei Unternehmenstransaktionen, bei denen besondere Synergien zwischen den beiden Parteien bedeuten können, dass der zwischen ihnen faire Preis höher ist als der Preis, der auf dem breiteren Markt erzielt werden kann. Mit anderen Worten, es kann ein spezieller Wert generiert werden. Der Marktwert erfordert die Vernachlässigung dieses Sonderwerts, ist aber Bestandteil der Fair Value-Beurteilung.[3]

Immobilien

Der Begriff Marktwert wird bei der Bewertung von Immobilien häufig verwendet, da Immobilienmärkte im Allgemeinen als sowohl informations- als auch transaktionsineffizient gelten. Außerdem unterliegen die Immobilienmärkte längeren Phasen des Ungleichgewichts.

Schätzungen werden normalerweise mit einigen Annahmen über Transaktionsmärkte vorgenommen. Diese Annahmen fließen in die Definition des für die Bewertung verwendeten Wertes ein. Im Allgemeinen verwenden die Vereinigten Staaten die Definition für staatlich regulierte Kreditinstitute, obwohl unter bestimmten Umständen auch andere Definitionen verwendet werden können.[4]

Der wirtschaftliche Wert und das Vertrauen der Anleger

Stabilität und Wirtschaftswachstum sind zwei Faktoren, auf die internationale Investoren achten, wenn sie über Investitionen nachdenken. Ein Land, das wirtschaftlicher Wert unter anderem anbietet, zieht Investmentfonds an. Eine politisch unruhige Situation kann nicht nur zu einem Vertrauensverlust führen, sondern auch zu einem geringeren Währungswert, der Transfers von Hauptstadt zu anderen und stabileren Quellen.

Für den Fall, dass eine Regierung Geld druckt, um einen erheblichen Schuldenbetrag zu begleichen, wird die Geldmenge erhöht, was zu einer Abwertung der eigenen Währung führt, verschärft durch Inflation. Wenn ein Staat sein Defizit nicht durch den Verkauf inländischer Anleihen ausgleicht und damit die Geldmenge erhöht, muss er das Volumen an marktgängigen Wertpapieren für Ausländer erhöhen, was wiederum zu einer Abwertung der Währung führt.

Währungswerte und Wechselkurse spielen eine entscheidende Rolle in der Kapitalrendite (ROI). Der Wert für einen Investor ist der Tauschrate der Währung, die den Großteil eines Portfolios enthält und die tatsächliche Rendite bestimmt. Ein fallender Wechselkurs hat zur Folge, dass die Kaufkraft von Einkommen und Kapitalgewinnen, abhängig von allfälligen Renditen. Darüber hinaus können andere Ertragsfaktoren wie Zinssätze, Inflation und sogar Kapitalgewinne aus inländischen Wertpapieren, die von den einflussreichen und komplexen Faktoren des Wechselkurses betroffen sind.

Rechtsauslegung

Der Fall Luxmoore-Mei and Another v. Messenger Kan Baverstock [1990] 1 W.L.R. 1009 zeigt die rechtliche Auslegung des Verkehrswerts: „Die Schadenshöhe ist in diesem Fall, so schließe ich, die Differenz zwischen dem, was die Foxhounds durch die Vertragsverletzung der Beklagten tatsächlich realisiert haben, und ihrem tatsächlichen Marktwert die Zeit "Welche bessere Anleitung könnte diesen Wert haben als der Preis, zu dem diese Gemälde so kurz danach bei Sotheby's geprägt wurden? Der Preis, den der internationale Kunstmarkt zu zahlen bereit war, war zweifellos der beste Beweis für den Wert der Foxhounds." Auch das Gleichgewicht des Qualibriums ist schwer zu unterscheiden.