WikiDer > Пенни сток

Penny stock

Пенни акции, также называемый акции с микро-крышкой, акции с нанокэпами, акции малой капитализации, или же Внебиржевые акции, находятся обыкновенные акции малых публичные компании эта сделка стоит менее одного доллара за акцию.[1]

В Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) использует термин «копейки» для обозначения безопасность, финансовый инструмент, который представляет данную финансовую ценность[2], выпущенные небольшими публичными компаниями, которые торгуются по цене менее 5 долларов за акцию. Пенни-акции продаются на внебиржевой основе, а не на торговой площадке, отсюда и название «внебиржевые акции». Термин «копейки» относится к акциям, которые до реклассификации SEC торговались по «пенни на доллар».

В 1934 году, когда правительство Соединенных Штатов приняло «Закон о фондовых биржах», регулирующий любые операции с ценными бумагами между сторонами, которые «не являются первоначальным эмитентом»[3] Комиссия по ценным бумагам и биржам в то время сообщила, что долевые ценные бумаги, которые торгуются по цене менее 5 долларов за акцию, не могут быть включены в листинг какой-либо национальной фондовой биржи или индекса.

Без рецепта биржи, на которых котируются ценные бумаги, включают Доска объявлений OTC (который является объектом FINRA) или OTC Link LLC (принадлежит OTC Markets Group, Inc., ранее известная как Pink OTC Markets Inc.). Пенни-акции также могут торговать на биржи ценных бумаг, включая иностранные биржи ценных бумаг. Пенни-акции могут включать ценные бумаги определенных частные компании без активного торгового рынка.[4]

При рассмотрении дешевых акций инвесторы и эксперты в данной области признают низкую рыночную стоимость акций и ее связь с низкой рыночной капитализацией. Рыночная капитализация или «рыночная капитализация» - это общая рыночная стоимость всех выпущенных ценных бумаг компании в долларах.

Поскольку дешевые акции стоят недорого, инвесторы часто покупают большое количество акций, не тратя много денег. Эта тенденция делает дешевый фондовый рынок нестабильным. Волатильность - это «статистическая мера разброса доходности для данной ценной бумаги или рыночного индекса.[5] Как правило, чем выше волатильность, тем выше риск инвестирования в указанные ценные бумаги. В поперечном направлении, чем ниже волатильность, тем «безопаснее» вложение. Волатильность также можно понимать как изменение стоимости данной ценной бумаги в любом направлении. Это напрямую связано с поведением цены ценной бумаги, которая, когда речь идет о копеечных акциях, может меняться быстрее, чем у акций с большой капитализацией.

Неустойчивый характер дешевых акций также оставляет эти компании открытыми для потенциальных «манипуляций» со стороны промоутеры и насос и сброс схемы. Часто инвесторов убеждают в том, что возможность покупать большое количество акций по низким ценам приведет к более высокой прибыли, что делает их более уязвимыми.

Прокуратура и Федеральное Бюро Расследований говорят, что мошенничество широко распространено на фондовом рынке пенни.[6][7][8] Несмотря на то, что акционерные компании за пенни невелики, с их участием могут быть привлечены десятки миллионов долларов.[7]

На фондовом рынке пенни мало ликвидность, поэтому держателям акций дешевых акционерных компаний часто бывает трудно обналичить позиции.[9]

В США SEC и Регулирующий орган финансовой отрасли (FINRA) имеет особые правила для определения и регулирования продажи копеечных акций.

Опасения для инвесторов

Есть неотъемлемые проблемы, о которых люди должны знать при инвестировании в копеечные акции, а именно отсутствие информации, которая часто существует в отношении компаний, предлагающих указанные акции. Отсутствие публичной отчетности в сочетании с тонким рынком часто является идеальным рецептом для биржевые операции через промоутеры.[10] Распространенной практикой является покупка этими людьми большого количества акций, а затем использование промоутеров для искусственного завышения стоимости акций недорого за счет ложной и вводящей в заблуждение информации. Когда ликвидность и цена увеличиваются, манипулятор продаст свои акции, это называется «насос и сброс"Схема, которая является формой мошенничество с микрокапсулами.

3 апреля 2017 г. Федеральное Бюро Расследований (ФБР) сообщило об истории, в которой центральным элементом статьи было мошенничество с мелкими акциями. Согласно статье, житель Калифорнии Зирк де Мейсон был признан виновным в проведении схемы «накачки и сброса», в ходе которой де Мезон и его соратники убедили большие группы инвесторов покупать акции компаний, которые он учредил как подставную. организации.[11]

С 2008 по 2013 год де Мезон создал пять небольших публичных компаний, которые, без ведома инвесторов, не вели фактического бизнеса и не имели законных активов. Создав эти компании, он предложил инвесторам выкупить публичные акции компании за пенни.[12]

Согласно расследованию ФБР, де Мезон использовал вымышленные имена, чтобы убедить инвесторов покупать акции его подставных компаний, тем самым повышая стоимость его акций и создавая иллюзию, что инвесторы получают прибыль. Как только эти цены вырастут, де Мезон и его первоначальные заговорщики ликвидируют свои акции на самом высоком уровне, и эта массовая продажа вызвала резкое падение акций, в результате чего у инвесторов остались почти ничего не стоящие акции.[13]

В более изощренных версиях мошенничества отдельные лица или организации покупают миллионы акций, а затем используют веб-сайты информационных бюллетеней, чаты, акции доски объявлений, поддельные пресс-релизы или рассылки по электронной почте для повышения интереса к акциям.[14] Очень часто злоумышленник заявляет, что владеет «внутренней» информацией о предстоящих новостях, чтобы убедить ничего не подозревающего инвестора быстро купить акции. Когда давление покупателей толкает цену акций вверх, рост цены побуждает больше людей поверить в эту шумиху и покупать акции. В конце концов, манипуляторы, выполняющие «перекачку», заканчивают тем, что «демпингуют», когда они продают свои активы.[15]

Все более широкое использование Интернета и личных средств связи упростило осуществление мошенничества с мелкими акциями.[16]

Известные случаи

В Мафия проникла на Уолл-стрит к 1970-м годам.[17] В 1980-х годах Лоренцо Формато проводил манипуляции с мелкими акциями.[17][18] Формато свидетельствовал на слушаниях в Конгрессе, что в те годы, когда он продвигал и продавал грошовые акции, он участвовал в организованная преступность, и свидетельствовал о безудержной копейке биржевые операции организованной преступностью.[17][18] Слушания в Конгрессе привели к принятию Закона о реформе пенсионных фондов 1990 года.[17]

К 1989 году американские инвесторы были обмануты по меньшей мере на 2 миллиарда долларов в год с помощью схем, связанных с дешевыми акциями.[18]

По сообщениям, в 1990-х годах активность мафии на Уолл-стрит возросла. 10 февраля 1997 г. Нью-Йорк Таймс сообщил, что "преступные кланы мафии все чаще переходят на преступления белых воротничков"с акцентом на" маленькую Уолл-стрит брокерские конторы."[17]

В мае 1997 года ФБР операция по укусу привела к обвинениям против Луи Мальпезо-младшего. Преступный клан Коломбо помощника, за сговор с биржевым брокером Джозефом ДиБеллой и Робертом Каттоджио с целью совершения мошенничества с ценными бумагами с целью завышения цены на копеечные акции First Colonial Ventures. Все трое подсудимых признали себя виновными.[17]

Еще один пример деятельности, которая выходит за пределы границы между законным продвижением и шумихой, - это LEXG. Рыночная капитализация компании Lithium Exploration Group выросла до более чем 350 миллионов долларов после обширной кампании прямой почтовой рассылки. Продвижение основывалось на законном росте производства и использования литий, рекламируя позицию Lithium Exploration Group в этом секторе. По форме компании на 31 декабря 2010 г. 10-Q (подана в течение нескольких месяцев после продажи товаров по почте), LEXG была литиевой компанией без активов. Его доходы и активы в то время были нулевыми.[19]Впоследствии компания приобрела участки по добыче / разведке лития и сняла озабоченность, высказанную в прессе.[20]

Тактика «накачки и сброса» также известна как сверхновая, и, в отличие от обычных акций, мелкие акции обычно двигаются в зависимости от импульса движения цены.

Одним из крупнейших операторов пенсовых акций в 1950-х годах была компания Tellier & Co.[21] В 1980-х годах среди крупных брокерских компаний с копейками были Blinder Robinson,[22] First Jersey Securities, Руни Пейс,[23] и Стюарт-Джеймс.[24] Крупнейшие брокерские конторы за копейки, работавшие в 1990-х годах, включали Страттон Окмонт, Стерлинг Фостер, A.S. Goldmen и Ганновер Стерлинг.[17]

Регулирование

В Соединенных Штатах регулирующие органы определили мелкую акцию как ценную бумагу, которая соответствует ряду определенных стандартов. Критерии включают цену, рыночная капитализация, и минимум акционерный капитал. Ценные бумаги торгуются на национальной фондовая биржа, независимо от цены, освобождаются от нормативного обозначения как мелкие акции,[25] поскольку считается, что торгуемые на бирже ценные бумаги менее уязвимы для манипуляция.[26] Следовательно, Citigroup (NYSE: C) и другие NYSEкотирующиеся на бирже ценные бумаги, которые торговались ниже $ 1,00 во время рыночного спада 2008–2009 годов, хотя должным образом считались «дешевыми» ценными бумагами, технически не были «копейками».

Хотя торговля пенни-акциями в Соединенных Штатах в настоящее время в основном контролируется правилами и положениями SEC и FINRA, происхождение этого контроля находится в законе о государственных ценных бумагах. В Штат Джорджия был первым государством кодифицировать всеобъемлющий закон о ценных бумагах на пенни.[27] государственный секретарь Макс Клеланд, офис которого обеспечивает соблюдение законов о государственных ценных бумагах,[28] был основным сторонником законодательства. Представитель Чесли В. Мортон, единственный биржевой маклер в Генеральная Ассамблея Грузии в то время был основным спонсором законопроекта в Палате представителей. Закон Грузии о грошовых акциях впоследствии был оспорен в суде. Однако закон в итоге был подтвержден Окружной суд США,[29] и статут стал образцом для законов, принятых в других штатах. Вскоре после этого и FINRA, и SEC приняли всесторонние изменения в правилах своих пенсовых акций.

Эти правила оказались эффективными при закрытии или значительном ограничении брокеров / дилеров, таких как Blinder, Robinson & Company, которые специализировались на секторе дешевых акций. Мейер Блиндер был заключен в тюрьму за мошенничество с ценными бумагами в 1992 году после краха его фирмы.[30]

Рекомендации

  1. ^ Мерфи, Крис Б. «Как торгуются пенни-акции и как инвесторы могут их купить». Инвестопедия. Получено 2020-06-03.
  2. ^ Кентон, Уилл. "Безопасность". Инвестопедия. Получено 2020-06-03.
  3. ^ «Закон о фондовых биржах 1934 года». LII / Институт правовой информации. Получено 2020-06-03.
  4. ^ "SEC.gov | Пенни-фондовые правила". www.sec.gov. Получено 2019-03-25.
  5. ^ Куэппер, Джастин. «Волатильность». Инвестопедия. Получено 2020-06-03.
  6. ^ Иглшем, Жан. "Информатор по борьбе с мафией снова появляется в зонде SEC". Получено 14 ноября 2018.
  7. ^ а б Иглшем, Жан. "Внутри одного из самых масштабных случаев мошенничества с инвестициями в США". Получено 14 ноября 2018.
  8. ^ Фридрихс, Дэвид О. (25 июня 2009 г.). Надежные преступники: преступление из белых воротничков в современном обществе. Cengage Learning. ISBN 978-0495600824. Получено 14 ноября 2018 - через Google Книги.
  9. ^ Дэвис, Блейн (25 августа 2015 г.). "Бывший снитч мафии, которого почти не обвиняют". Получено 14 ноября 2018.
  10. ^ SEC (11 января 2005 г.). "Pump & Dump.con". Комиссия по ценным бумагам и биржам США. Получено 2006-11-21.
  11. ^ "Мошенничество с ценными бумагами приносит миллионы". Федеральное Бюро Расследований. Получено 2020-06-03.
  12. ^ "Мошенничество с акциями на пенни приносит миллионы". Федеральное Бюро Расследований. Получено 2020-06-03.
  13. ^ «Восемь человек приговорены к тюремному заключению за мошенничество с мелкими акциями, в результате которого инвесторы понесли убытки в размере 39 миллионов долларов». www.justice.gov. 2017-01-31. Получено 2020-06-03.
  14. ^ Штатный писатель. «Миф о выкупе за 400 миллионов долларов, обманувший многих». Получено 4 января 2014.
  15. ^ FINRA (2012). «Спам и мошенничество». Регулирующий орган финансовой отрасли. Получено 2012-07-29.
  16. ^ Гарри Домаш (12.06.2000). "Интернет упрощает мошенничество". San Francisco Chronicle. Получено 2006-06-15.
  17. ^ а б c d е ж грамм «Свидетельство SEC: организованная преступность на Уолл-стрит (Р. Уокер)». www.sec.gov. Получено 14 ноября 2018.
  18. ^ а б c Press, From Associated (8 сентября 1989 г.). "Свидетели говорят о влиянии мафии на мелкие акции". Получено 14 ноября 2018 - через LA Times.
  19. ^ «Группа по исследованию лития: берегитесь почтальонов, несущих дары». В поисках альфы. 10 мая 2011. Получено 30 марта 2012.
  20. ^ «Литий Эксплорейшн Групп Инк». Нью-Йорк Таймс. Получено 4 января 2014.
  21. ^ "Зал бесчестия мошенников: Вальтер Телье". archive.pixelettestudios.com. Получено 14 ноября 2018.
  22. ^ Дуглас Мартин (2004-03-04). "Мейер Блиндер, Penny Stock King, умер в возрасте 82 лет Нью-Йорк Таймс 4 марта 2004 г. ". Nytimes.com. Получено 2019-01-15.
  23. ^ "Расчет по ценным бумагам и биржам: Руни Пейс приостанавливает производство ценных бумаг Лос-Анджелес Таймс 17 ноября 1987 г. ". Articles.latimes.com. 1987-11-17. Получено 2019-01-15.
  24. ^ Дилер Penny Stock Стюарт-Джеймс, руководители, Апелляционные санкции Ассошиэйтед Пресс 9 октября 1996 г.
  25. ^ Тейлор, Дж. Линн. «Комиссия по ценным бумагам и биржам 17 CFR Part 240» (PDF). Получено 4 января 2014.
  26. ^ «Комиссия по ценным бумагам и биржам требует от восьми участников мошенничества с пенни-акциями». SEC. Получено 4 января 2014.
  27. ^ Дарден, Стэн (20 марта 1990 г.). «Джорджия одобряет жесткий закон для пенни-акций». LA Times. Получено 4 января 2014.
  28. ^ «1/3/14: Комиссар вводит Порядок в порядке справедливости в Джорджии Commerce Bancshares, Inc. в соответствии с O.C.G.A. §10-5-11 (9)». Ga. SoS. Получено 4 января 2014.
  29. ^ "ЗАКОН ГРУЗИИ НЕ БЕЗ ОПАСНОСТИ БРОКЕРОВ, ПРАВИЛА СУДЕЙ". Deseret News. Получено 4 января 2014.
  30. ^ АНРИК, ДИАНА Б. (16 февраля 2003 г.). «Мошенничество с ценой пенни с обеих сторон». Нью-Йорк Таймс. Получено 4 января 2014.

внешняя ссылка