WikiDer > Количественное затягивание

Quantitative tightening

Количественное затягивание (QT) (или количественное твердение) является сдерживающим денежно-кредитная политика применяется центральным банком для уменьшения объема ликвидности в экономике. Политика противоположна количественное смягчение (QE) было направлено на увеличение денежной массы с целью «стимулирования» экономики.[1][2] Политика количественного смягчения широко применялась ведущими центральными банками для противодействия Великая рецессия это началось в 2008 году.[2] Базовые ставки были снижены до нуля; некоторые ставки позже ушли в отрицательную зону. Например, для борьбы со сверхнизкой инфляцией или дефляция вызванный экономическим кризисом, Европейский центральный банк, наблюдая за денежно-кредитной политикой стран, использующих евро, в 2014 году ввел отрицательные ставки. Центральные банки Японии, Дании, Швеции и Швейцарии также установили отрицательные ставки.[3]

Основная цель QT - нормализовать (то есть повысить) процентные ставки, чтобы избежать увеличения инфляции, поскольку доступ к деньгам становится дорогим и снижает спрос на товары и услуги в экономике. Как и QE до этого, QT никогда раньше не проводился в массовом масштабе, и его последствия еще предстоит материализовать и изучить.[4] В 2018 году ФРС начала списание части долга на их балансе, начав количественное ужесточение. В 2019 году, менее чем через год после начала QT, центральные банки, в том числе ФРС, прекратили количественное ужесточение из-за негативных рыночных условий, возникших вскоре после этого. [5]

Влияние на цены активов

В то время как QE вызвало существенный рост цен на активы за последнее десятилетие, QT может вызвать в целом компенсирующие эффекты в противоположном направлении.[6]

Живой эксперимент - биткойн

Биткойн это платежная сеть, которая приближается к направлению QT, но не совсем система QT. Есть фиксированная поставка (~~ 21 миллион)[7] из Биткойн, с инфляционным графиком предложения, хотя и уменьшающимся[8], за первые сто лет.[9]

Исследования показывают, что часть биткойнов теряется (например, из-за утери ключей), что приближает биткойн к QT.[10]

Сторонники QE и склонных к QE систем утверждают, что дефляционные спирали связаны с депрессиями. Снижение цен на электронику легко опровергает представление о том, что дефляционные цены указывают на экономическую депрессия.[11][ненадежный периферийный источник?]


Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ Брукс, Маркус (18 октября 2017 г.). «60 секунд, объясняющие количественное ужесточение». Шредерс. schroders.com. Получено 24 мая 2018.
  2. ^ а б Филлипс, Мэтт (30 января 2019 г.). «Горячая тема на рынках прямо сейчас:« Количественное ужесточение » - через NYTimes.com.
  3. ^ Собл, Джонатан (20 сентября 2016 г.). «Объяснение отрицательной процентной ставки в Японии». Нью-Йорк Таймс. nytimes.com. Получено 24 мая 2018.
  4. ^ "Что такое количественное ужесточение?". FXCM. fxcm.com. Получено 24 мая 2018.
  5. ^ «Движение ФРС положило конец короткой эре глобального количественного ужесточения». Bloomberg.com. Блумберг Л.П.. Получено 24 апреля 2020.
  6. ^ Уэбб, Меррин Сомерсет (23 апреля 2018 г.). «Что делать, поскольку количественное смягчение становится количественным ужесточением». Денежная неделя. moneyweek.com. Получено 24 мая 2018.
  7. ^ Симонит, Том (25 мая 2011 г.). «Что такое биткойн и почему это важно». Обзор технологий MIT. Получено 29 апреля, 2020.
  8. ^ Светский, Александар (17 апреля 2020 г.). «Сокращение биткойнов вдвое - это больше, чем просто деньги». Хакерский полдень. Получено 29 апреля, 2020.
  9. ^ «Часто задаваемые вопросы о биткойнах: конечное количество биткойнов, инфляционное предложение и дефляционные заблуждения».
  10. ^ "Исследование потерянных биткойнов и денежной массы Chainalysis".
  11. ^ «Электроника, дефляция и отсутствие депрессии».

внешняя ссылка