WikiDer > Фактор риска (финансы)

Risk factor (finance)

В финансах факторы риска являются строительными блоками инвестирование, которые помогают объяснить систематическую доходность на фондовом рынке и возможность потери денег в результате инвестиций или деловых приключений.[1][2][3] А фактор риска это концепция в теория финансов такой как CAPM, теория арбитражного ценообразования и другие теории, использующие ядра ценообразования. В этих моделях норма прибыли из актив (следовательно, обратная его цена) это случайная переменная чья реализация в любой период времени является линейная комбинация других случайные переменные плюс срок нарушения или же белый шум. На практике линейная комбинация наблюдаемых факторов, включенных в линейную модель ценообразования активов (например, Трехфакторная модель Фамы – Френча) прокси для линейной комбинации ненаблюдаемых факторов риска, если эффективность финансового рынка предполагается. в Межвременной CAPM, нерыночные факторы заменяют изменения в наборе инвестиционных возможностей.[4]

Факторы риска возникают всякий раз, когда речь идет о каком-либо активе, и существует множество форм рисков, связанных с кредитованием, ликвидность риски для инвестиций и валюта риски.[2]

Различные участники факторов риска содержат разные факторы риска для каждого участника, например, финансовые риски для отдельного лица, финансовые риски для рынка, финансовые риски для правительства и т. Д.[3]

Финансовые риски для человека

Финансовые риски для физических лиц возникают, когда они принимают неоптимальные решения.[2] Есть несколько типов индивидуальных факторов риска; чистый риск, риск ликвидности, спекулятивный риск и валютный риск.[2] Чистый риск - это тип риска, результат которого невозможно контролировать, и имеет только два исхода: полная потеря или полное отсутствие потери.[5][6] Примером чистого риска для человека может быть владение оборудованием, существует риск его кражи и причинение ущерба человеку, однако, если бы оно не было украдено, не было бы никакой выгоды, а только отсутствие потерь для индивидуальный.[7] Риск ликвидности - это когда ценные бумаги не могут быть куплены или проданы достаточно быстро, чтобы сократить потери на нестабильном рынке.[2] Примером того, что человек может столкнуться с риском ликвидности, может быть отсутствие желания покупать принадлежащую вам ценную бумагу, и ценность вашей безопасности значительно падает.[8] Спекулятивные риски основаны на сознательном выборе и приводят к неопределенной степени прибыли или убытка.[6][9] Примером спекулятивного риска является покупка акций, будущее цены акции не определено, и прибыль или убыток могут возникнуть в зависимости от того, вырастет или снизится цена акций.[10] Валютный риск - это когда обменные курсы изменения повлияют на прибыльность в зависимости от того, когда они будут приняты, и времени, когда они будут выполнены.[11] Примером валютного риска может быть, если бы процентные ставки в США были бы выше, чем в Австралии, австралийский доллар упал бы по сравнению с США.[12] Это связано с увеличением спроса на доллары США, поскольку инвесторы извлекают выгоду из более высокой доходности, поэтому обменный курс колеблется, и человек подвергается рискам на валютных рынках.[12]

Финансовые риски для рынка

Финансовые риски для рынка связаны с колебаниями цен и волатильностью.[2][13] Факторы риска состоят из процентные ставки, курсы обмена иностранной валюты, цены на товары и акции, и из-за их непрерывных колебаний, это вызывает изменение цены финансовый инструмент.[14] Рыночный риск (систематический риск) - это риск, который испытывает инвестор, когда стоимость инвестиции снижается из-за факторов финансового рынка.[15][16] Провал одной компании или группы компаний может привести к краху всего рынка, и способ снизить этот риск - это диверсификация в активы, которые не связаны с рынком.[16][17] Пример во время 2007-2008 глобальный финансовый кризис, когда пострадал основной сектор рынка, возникший нестабильный риск сказался на денежном благополучии всего рынок.[2] За это время предприятия закрылись, потери составили от 6 до 14 триллионов долларов, и правительства были вынуждены пересмотреть свои взгляды. экономическая политика.[2][18] Аналогичная ситуация наблюдается во время COVID-19 глобальный пандемический кризис, когда из-за отсутствия экономической активности произошли серьезные экономические последствия.[19] Мировая экономика остановилась, совокупный спрос быстро упали, и даже цены на нефть упали почти до отрицательных 40 долларов, что означало, что производители платили покупателям, чтобы они забрали нефть у них из рук, поскольку хранение нефти было дорогостоящим.[20]

Финансовые риски для бизнеса

Финансовый риск для предприятий возрастает из-за необходимости финансирования для расширения и роста бизнеса или когда они продают товары в кредит.[2] В бизнесе существует несколько типов финансовых рисков, включая кредитные риски, специфические риски и операционные риски.[2][21] Кредитный риск - это опасность неисполнения обязательств, возникающая, когда кредитор ссужает деньги заемщику.[2][21][22] Примеры кредитных рисков включают в себя то, что предприятия не могут получить свои деньги при продаже продуктов в кредит и могут столкнуться с увеличением затрат на взыскание долга. Компании также могут столкнуться с кредитным риском в качестве заемщиков, поскольку они должны управлять денежными потоками, чтобы выплатить свою кредиторскую задолженность (Chen, 2019) (Maverick, 2020) (LaBarre, 2020).[2][21][22] Конкретные риски, также известные как несистематические риски, - это опасности, которые уникальны и применимы только к определенному активу или компании.[2][23] Примером несистематического риска является то, что если компания имеет плохую репутацию или есть забастовки среди сотрудников компании, затрагивается только эта конкретная компания.[23][24] Бессистемного риска можно избежать за счет диверсификации там, где инвесторы вкладывают средства в самые разные акции.[25][26] Компании сталкиваются с операционными рисками всякий раз, когда они пытаются вести обычную коммерческую деятельность, и их также можно классифицировать как различные специфические риски.[27] Операционные риски проистекают из выбора, сделанного человеком, то есть риски сбоя бизнес-операций из-за человеческой ошибки.[27] Примерами операционных рисков могут быть сохранение некачественного персонала по продажам, поскольку у него более низкие затраты на заработную плату, но это сопряжено с более высокими операционными рисками, поскольку персонал с большей вероятностью совершит ошибки.[21][27]

Финансовые риски при инвестировании

Колебание цен на акции

Инвестирование - это трата денег, усилий или времени на что-то в надежде на создание доход или прибыль.[28] Обычные инвестиции - это инвестирование в акции, покупка их по низкой цене, а затем перепродажа по более высокой цене, чтобы получить разницу в виде прибыли.[28] Инвестирование в акции сопряжено с очень высокими рисками, поскольку каждая отдельная информация может вызвать колебания рыночных цен.

Экономический риск

Один из наиболее очевидных рисков - это экономический риск, где экономика в любой момент может пойти плохо, что приведет к резкому падению цен на акции.[29]

Риск изменения цен на товары

Риск цен на товары - это возможность колебаний цен на товары, которые могут привести к финансовым потерям для покупателей или производителей товара.[30][31] Поскольку цены на сырьевые товары являются основным сырьем, они создают эффект домино, влияя на все продукты, для которых требуется этот товар.[32] Например, потребители нефти часто сталкиваются с риском изменения цен на сырьевые товары, поскольку в настоящее время нефть является широко используемым продуктом первой необходимости, и на прибыль многих производителей влияют колебания цен на нефть.[31]

Инфляционный риск и процентный риск

Другие риски, такие как инфляционный риск и процентные риски обычно идут рука об руку, так как процентные ставки повышаются для борьбы с инфляцией, что, в свою очередь, приводит к увеличению операционных затрат предприятий, затрудняя сохранение бизнеса, что затем приводит к снижению цен на их акции.[30] Инфляция сама по себе также снижает стоимость акций и создает спады в магазине.[29]

Заголовок риска

Очень прозрачный риск - это риск заголовков, когда любые сообщения в СМИ, которые могут повредить репутации компании, повредят их бизнесу и снизят цены на их акции.[30] Примером может служить Ядерный кризис на Фукусиме в 2011 году, что наказало их акции и вызвало чрезмерную реакцию против любых компаний, имеющих отношение к этой истории.[30][33]

Риск устаревания

Риск, который возникает из-за технического прогресса, - это риск устаревания, когда процесс, продукт или технология, используемые компанией для получения прибыли, устаревают, поскольку конкуренты находят более дешевые альтернативы.[30][34] Примером этого являются издательские компании, поскольку компьютеры, телефоны и устройства становятся все более совершенными, все больше и больше людей читают новости, журналы и книги в Интернете вместо печатной формы, поскольку это дешевле и удобнее, что привело к постепенному устареванию издательских компаний. .[34]

Модельный риск

Когда люди слишком полагаются на предположения, лежащие в основе экономических и бизнес-моделей. модель риска.[30][35] Если модели неточны, все заинтересованные стороны, которые полагались на финансовую модель, подвергаются рискам, поскольку используемая количественная информация основана на недостаточной информации.[30][35] Примером этого является фиаско с Long Term Capital Management (LTCM), которое привело к большим финансовым потерям из-за небольшой ошибки в их компьютерных моделях, которая усугублялась их торговой стратегией с высокой долей заемных средств.[35]

Финансовые риски для государства

Риск, связанный с участием правительства, возрастает как двусторонний фактор; во-первых Политика правительства которые создают колебания процентных ставок и совокупного спроса, а второй вкладывает прямые средства в Государственные облигации.

Государственная политика

Правительство обеспечивает соблюдение политики и правил, которые предприятия должны соблюдать, чтобы иметь возможность честно конкурировать друг с другом.[36] Время от времени правительство меняет эти рамки, что создает риски для предприятий, поскольку они вынуждены адаптироваться и менять методы своей работы.[36] Правительство меняет свою политику в зависимости от текущей экономической ситуации, чтобы стимулировать экономический рост и поддерживать здоровый уровень инфляции.[37][38] Изменение процентных ставок приведет к увеличению или уменьшению совокупного спроса, вынуждая рынок приспосабливаться к новым условиям. равновесие в долгосрочной перспективе.[36][39] Например, если бы правительство повысило процентные ставки, продажи бизнеса снизились бы из-за того, что люди были более склонны к сбережению, и наоборот. Другой пример налогово-бюджетной политики: если бы правительство увеличило свои расходы, это увеличило бы совокупный спрос и вызвало бы рост продаж бизнеса.[36] Резервные банки играют роль в смягчении финансовых рисков, которые могут вызвать финансовые потрясения и систематические последствия.[38]

Государственные облигации

Когда человек или группа покупают государственные облигации, они ссужают деньги правительству, а взамен получают обещанную процентную ставку.[2][40] Вложение в государственные облигации обычно безопаснее, чем в акции, но все же сопряжено с рисками, например процентные риски, когда рыночные ставки расти, и мы могли бы зарабатывать больше, вкладывая средства в другие инвестиции, инфляционные риски где более высокая инфляция снижает сумму, полученную от процентов, риски ликвидности, когда никто не хочет покупать облигации, когда мы хотим их продать, и вероятность того, что правительство потеряет контроль над своей денежно-кредитной политикой и не выполнит свои обязательства по своим облигациям.[40]

Инструменты для контроля финансового риска

Наиболее распространенные инструменты / методы, используемые для контроля финансового риска: анализ риска, фундаментальный анализ, технический анализ, и количественный анализ.[2] Фундаментальный анализ - это метод, который рассматривает фундаментальный финансовый уровень бизнеса, доход, затраты, перспективы роста, а затем измеряет внутреннюю стоимость ценных бумаг.[2][41][42][43] Измеряя внутреннюю стоимость ценных бумаг, они могут прогнозировать движение цен на акции и снижать потенциальные факторы риска.[43] Технический анализ - это метод, который использует прошлые цены, статистику, историческую доходность, цены акций и т. Д. Для оценки ценных бумаг.[2][44] С помощью технического анализа инвесторы могут определять волатильность и динамику ценных бумаг, тем самым снижая финансовые риски, когда они решают, в кого инвестировать.[44] Количественный анализ - это процесс сбора данных в различных областях и оценки их прошлых показателей с помощью расчетов финансовых коэффициентов.[2][45] Например, некоторые соотношения, такие как отношение долга к капиталу, или коэффициент капитальных затрат используются для измерения результатов деятельности компании, а затем используются данные для определения факторов риска инвестирования в эту компанию.[2]

Рекомендации

  1. ^ Хэндлер А., Сингх М., Нарро Дж., Каамано М. и Чан-Лау Дж. А. (2009). Определение факторов риска. Получено 16 мая 2020 г. с сайта https://www.risk.net/definition/risk-factors.
  2. ^ а б c d е ж грамм час я j k л м п о п q р s Чен, Дж. (2019). Финансовый риск: искусство оценки выгодности покупки компании. Получено 16 мая 2020 г. с https://www.investopedia.com/terms/f/financialrisk.asp.
  3. ^ а б Ронкалли, Т. (2014). Стратегия - Объяснение инвестирования с факторами риска. Получено 16 мая 2020 г. с https://www.next-finance.net/Risk-factor-investing-explained.
  4. ^ Кокрейн, Джон Х. (2005). Стоимость активов (пересмотренное издание). Издательство Принстонского университета. ISBN 9781400829132.
  5. ^ Каган, Дж. (2019). Чистый риск: что должен знать каждый. Получено 16 мая 2020 г. с https://www.investopedia.com/terms/p/purerisk.asp.
  6. ^ а б Грин, М. (1968). Рыночный риск. Аналитическая основа. Журнал маркетинга, 32 (2), 49-56. DOI: 10.2307 / 1248928
  7. ^ Чистые риски. (2012). Финансовый словарь Farlex. (2009). Получено 23 мая 2020 г. из https://financial-dictionary.thefreedictionary.com/Pure+Risks.
  8. ^ WallStreetMojo. (2020, 5 мая). Риск ликвидности (определение, пример): оценка риска ликвидности. Получено 23 мая 2020 г. с сайта https://www.wallstreetmojo.com/liquidity-risk/.
  9. ^ Кентон, В. (2019). Спекулятивный риск. Получено 16 мая 2020 г. с https://www.investopedia.com/terms/s/speculativerisk.asp.
  10. ^ Спейси, Дж. (18 июня 2019 г.). 6 примеров спекулятивного риска. Получено 23 мая 2020 г. с https://simplicable.com/new/speculative-risk.
  11. ^ Блэк Дж., Хашимзаде Н. и Майлс Г. (2012). валютный риск. В экономическом словаре. Получено 16 мая 2020 г. с http://www.oxfordreference.com/view/10.1093/acref/9780199696321.001.0001/acref-9780199696321-e-689.
  12. ^ а б InvestingAnswers. (2019, 1 октября). Валютный риск. Получено 23 мая 2020 г. с сайта https://investinganswers.com/dictionary/c/currency-risk.
  13. ^ Академия Binance. (2020, 19 января). Объяснение финансового риска. Получено 16 мая 2020 г. с https://www.binance.vision/economics/financial-risk-explained.
  14. ^ DEUTSCH, H., & Beinker, M. (2016). ПРОИЗВОДНЫЕ И ВНУТРЕННИЕ МОДЕЛИ (5-е изд., С. 7-53). [Место публикации не указано]: PALGRAVE MACMILLAN.
  15. ^ Чен, Дж. (2 марта 2020 г.). Определение рыночного риска. Получено 23 мая 2020 г. с сайта https://www.investopedia.com/terms/m/marketrisk.asp.
  16. ^ а б Syndicate Room. (нет данных). Определение рыночного риска и примеры. Получено 23 мая 2020 г. с сайта https://www.syndicateroom.com/learn/glossary/market-risk.
  17. ^ Капитал. (нет данных). Системный риск: определение и значение. Получено 23 мая 2020 г. с https://capital.com/systemic-risk-definition.
  18. ^ Аткинсон, Т., Латтрелл, Д., и Розенблюм, Х. (2013). Насколько это было плохо? Издержки и последствия финансового кризиса 2007–2009 годов. Документы сотрудников, (июль).
  19. ^ Митчелл, А. (2020). COVID-19 - яркое напоминание о том, что наше нападение на мир природы имеет последствия. Получено 16 мая 2020 г. с сайта https://www.weforum.org/agenda/2020/05/humanitys-assault-on-the-natural-world-has-paved-the-way-for-covid-19/.
  20. ^ Амвросий, Дж. (20 апреля 2020 г.). За баррель: как цены на нефть упали ниже нуля. Получено 23 мая 2020 г. с https://www.theguardian.com/business/2020/apr/20/over-a-barrel-how-oil-prices-dropped-below-zero.
  21. ^ а б c d Маверик, Дж. Б. (4 февраля 2020 г.). Каковы основные категории финансовых рисков для компании? Получено 18 мая 2020 г. с https://www.investopedia.com/ask/answers/062415/what-are-major-categories-financial-risk-company.asp#1-market-risk.
  22. ^ а б Лабарр, О. (2 мая 2020 г.). Что такое кредитный риск? Получено 18 мая 2020 г. с https://www.investopedia.com/terms/c/creditrisk.asp.
  23. ^ а б специфический риск. (нет данных) Финансовый словарь Farlex. (2009). Получено 18 мая 2020 г. из https://financial-dictionary.thefreedictionary.com/specific+risk.
  24. ^ Несистематический риск: определение и значение. (нет данных). Получено 18 мая 2020 г. с https://capital.com/unsystematic-risk-definition.
  25. ^ Рид Р. и Лаффман Г. (1986). Диверсификация: растущее замешательство. Журнал стратегического управления, 7 (1), 29-35. Получено 18 мая 2020 г. с сайта www.jstor.org/stable/2485965.
  26. ^ Чен, Дж. (29 января 2020 г.). Бессистемный риск. Получено 18 мая 2020 г. с https://www.investopedia.com/terms/u/unsystematicrisk.asp.
  27. ^ а б c Сегал, Т. (29 января 2020 г.). Анализ операционного риска. Получено 18 мая 2020 г. с https://www.investopedia.com/terms/o/operational_risk.asp.
  28. ^ а б Пикардо, Э. (18 апреля 2020 г.). Определение инвестирования. Получено 24 мая 2020 г. с https://www.investopedia.com/terms/i/investing.asp.
  29. ^ а б Литтл, К. (4 февраля 2020 г.). Взгляд на основные типы рисков для инвесторов в акции. Получено 24 мая 2020 г. со страницы https://www.thebalance.com/major-types-of-risk-for-stock-investors-3141315.
  30. ^ а б c d е ж грамм Битти, А. (29 января 2020 г.). 10 рисков, с которыми сталкивается каждая акция. Получено 24 мая 2020 г. с https://www.investopedia.com/articles/stocks/11/risks-every-stock-faces.asp.
  31. ^ а б Чен, Дж. (5 февраля 2020 г.). Понимание риска цен на сырьевые товары. Получено 24 мая 2020 г. с https://www.investopedia.com/terms/c/commodity-price-risk.asp#axzz1bhzeaurB.
  32. ^ Чен, Дж. (29 февраля 2020 г.). Как работают товары. Получено 24 мая 2020 г. с https://www.investopedia.com/terms/c/commodity.asp.
  33. ^ Чен, Дж. (29 января 2020 г.). Заголовок определения риска. Получено 24 мая 2020 г. с сайта https://www.investopedia.com/terms/h/headline-risk.asp.
  34. ^ а б Харгрейв, М. (29 января 2020 г.). Оценка риска устаревания. Получено 24 мая 2020 г. с https://www.investopedia.com/terms/o/obsolescencerisk.asp.
  35. ^ а б c Кентон, У. (29 января 2020 г.). Когда возникает модельный риск в финансах. Получено 24 мая 2020 г. с https://www.investopedia.com/terms/m/modelrisk.asp#axzz1bhzeaurB.
  36. ^ а б c d Бизнес-кейсы. (2019, 4 сентября). Как на бизнес влияет политика правительства. Получено 23 мая 2020 г. с веб-сайта https://businesscasestudies.co.uk/how-busshops-are-affected-by-government-policy/.
  37. ^ Денежно-кредитная политика и инфляция. (нет данных). Получено 23 мая 2020 г. с https://www.rbnz.govt.nz/challenge/team-resources/monetary-policy-and-inflation.
  38. ^ а б Резервный банк Австралии. (2019, 11 марта). Финансовая стабильность. Получено 23 мая 2020 г. с сайта https://www.rba.gov.au/fin-stability/.
  39. ^ «5 Влияние государственных инвестиций и регуляторной политики на временные горизонты корпораций». Национальная инженерная академия. 1992 г. Временные горизонты и инвестиции в технологии. Вашингтон, округ Колумбия: The National Academies Press. DOI: 10.17226 / 1943.
  40. ^ а б Живые отсортированные. (нет данных). Облигации - доходность, риски и способы инвестирования в облигации. Получено 23 мая 2020 г. с сайта https://sorted.org.nz/guides/saving-and-investing/bonds/.
  41. ^ Абарбанелл Дж. И Буши Б. (1997). Фундаментальный анализ, будущая прибыль и цены на акции. Журнал бухгалтерских исследований, 35 (1), 1-24. DOI: 10.2307 / 2491464
  42. ^ Литтл, К. (13 февраля 2020 г.). Лучшие инструменты для фундаментального анализа. Получено 16 мая 2020 г. с https://www.thebalance.com/tools-of-fundamental-analysis-3140772.
  43. ^ а б Веллингтон Гарикай, Б. (2015). Необходимость эффективных инвестиций: фундаментальный анализ и технический анализ. Финансы и развитие, 1-2. DOI: 10,2139 / ssrn.2593315.
  44. ^ а б Браун Д. и Дженнингс Р. (1989). О техническом анализе. Обзор финансовых исследований, 2 (4), 527-551. Получено 3 мая 2020 г. с сайта www.jstor.org/stable/2962067.
  45. ^ Митчелл, В. (1925). Количественный анализ в экономической теории. Американский экономический обзор, 15 (1), 1-12. Получено 3 мая 2020 г. с веб-сайта www.jstor.org/stable/1808475.