WikiDer > Глобальный макрос

Global macro

Глобальный макрос инвестиционная стратегия, основанная на интерпретации и прогнозировании крупномасштабных событий, связанных с национальной экономикой, историей и международными отношениями. Стратегия обычно использует прогнозы и анализ процентная ставка тенденции, международная торговля и платежи, политические изменения, государственная политика, межправительственные отношения и другие общие системные факторы.

Другие определения

Ярким примером того, что сейчас называется глобальной макроэкономической стратегией, было Джордж Сорос'выгодная продажа фунт стерлингов в 1992 году до Европейский тарифный механизм разгром.[1]:225[2]

В круглом столе 2010 Opalesque[3] обсуждая глобальную макроэкономику, менеджер хедж-фонда Джон Бербанк обсудил возрастающую важность и сдвиг частных и Инвесторы института к более глобальным макростратегиям. Бербанк определил глобальный макрос как «наличие причины для открытия длинных или коротких позиций в отношении чего-то большего, чем фундаментальный взгляд на акции». DoubleLine охарактеризовал макрос как стратегию «идти куда угодно, делать что угодно», подчеркивая относительно свободный мандат этой стратегии. В действительности инвесторы обычно ожидают, что макроменеджеры выскажут мнение в рамках своей области знаний.[4]

Глобальная макро-торговля

Глобальные стратегии макроэкономической торговли основаны на обоснованных предположениях о макроэкономических изменениях в мире. Майк Новограц, бывший президент Инвестиционная группа Fortress, управляет глобальной фирмой по управлению инвестициями с общим активы под управлением Примерно 41,6 миллиарда долларов и 4,3 миллиарда долларов в глобальный фонд макрохеджирования в 2015 году обсуждал в своем видеоинтервью глобальную макроторговлю.[5] Новограц описал глобальные макростратегии как отслеживание таких макроэкономических историй, как глобальные дисбалансы, Бизнес циклы, выживание евро и изменение моделей роста с формирующейся рыночной экономикой. Он говорит, что существует внутренняя разница между управляющими глобальными макрофондами и традиционными управляющими акциями. Наиболее длинная / короткая позиция менеджеры начали исследования как аналитики и следят за этими макроэкономическими историями, исходя из того, в какие позиции они верят и на какие позиции по акциям полагаются.

С другой стороны, глобальные макротрейдеры и менеджеры в первую очередь уделяют внимание рискам в торговле. Для макротрейдеров и менеджеров основным элементом принятия решений является риск, потому что при инвестировании в такой спекулятивный мир существует так много факторов риска и движущихся точек данных, которые они должны учитывать. Макротрейдеры не фундаменталисты; они полагаются на управление рисками и сохранение ликвидности, чтобы избежать кризис ликвидности. В 2007 и 2008 гг. кредитный пузырь где был длительный период высокого непостоянство и неликвидность, многие глобальные макрофонды столкнулись с проблемами ликвидности.

Виды стратегии

Нил Азоус, основатель и управляющий член Rareview Macro LLC, объясняет, что глобальная макро-торговля сгруппирована по трем стратегиям: дискреционная, советник по торговле товарами (CTA) / управляемый фьючерс и систематическая. Как отмечает Азус:

  • Дискреционный макрос реализует свои стратегии, используя направленные позиции на уровне класса активов, чтобы выразить положительный или отрицательный взгляд на рынок сверху вниз. Из всех стратегий дискреционный макрос обеспечивает наибольшую гибкость, включая возможность выражать либо длинные, либо короткие взгляды по любому классу активов и в любом регионе.
  • CTA / Managed Futures используют продукты, очень похожие на те, которыми торгуют дискреционные макро-менеджеры. Однако методология открытия этих длинных или коротких позиций сильно различается. CTA обычно применяют основанные на цене алгоритмы следования за трендом при торговле фьючерсными контрактами.
  • Систематический макрос - это гибрид дискреционного макроса и CTA / управляемых фьючерсов. Сигналы, которые используются для открытия позиций, основаны на фундаментальном анализе, аналогичном дискреционному макросу, но развертывание этих сделок основано на систематическом или управляемом моделями процессе, как в случае с CTA.

Большинство менеджеров склонны использовать гибридный подход. Хотя дискреционные менеджеры используют фундаментальные данные для открытия позиций, они также обычно применяют технические правила, такие как «стоп-лосс», чтобы снизить риск. CTA, как правило, проводят дискреционные исследования и генерирование идей и обычно включают неценовые данные в свою структуру. Приведенная выше структура классификации не является исчерпывающей, это упрощенная стратегия классификации.

Рекомендации

  1. ^ Дробный, Стивен (2006). Внутри дома денег. Вайли. ISBN 0-471-79447-3.
  2. ^ Дробный, Стивен (Декабрь 2013). Внутри дома денег: ведущие трейдеры хедж-фондов на мировых рынках. Wiley (2-е изд.). п. 368. ISBN 978-1-118-84328-4. Получено 31 декабря 2015.| Предисловие Найла Фергюсона
  3. ^ "Непрозрачный круглый стол", Opaluesque, Сан-Франциско, 2010 г., получено 31 декабря 2015
  4. ^ Матрица стратегии
  5. ^ "Майк Новограц. Часть 1: Непрозрачное телевидение", YouTube, 2010, получено 31 декабря 2015

внешняя ссылка