WikiDer > Брокер по тротуару

Curbstone broker
Обуздать брокеров в Уолл-стрит в 1920 году, за год до того, как большая часть торгов была перенесена в специализированное здание биржи. В том же году журналист Эдвин С. Хилл описал торговлю ограничениями на более низком уровне. Broad Street как «ревущий, кружащийся водоворот ... не похожий ни на что другое под удивительным небом, которое является его единственной крышей».[1]

Фраза брокер по тротуару или же посредник относится к маклер кто ведет торговлю буквально на обочине финансовый район. Такие брокеры были распространены в 1800-х и начале 1900-х годов, а самые известные ограничить рынок существовал на Broad Street в финансовый район Манхэттена. Брокеры Curbstone часто торгуют акции которые носили спекулятивный характер, а также акции небольших промышленных компаний, таких как металлургия, текстиль и химикаты (видеть ограничить торговлю).[2] Усилия по организации и стандартизации рынка начались в начале 20-го века под руководством известных посредников, таких как Эмануэль С. Мендельс.[2][3]

История

1860-1880-е годы: новая доска и открытая доска

В Новая доска была организована в 1836 г. в Нью-Йорк конкурировать с Фондовый и биржевой совет Нью-Йорка. Появился первый местный конкурент NYSE, New Board.[4] среди тяжелых условий очень спекулятивной торговли на стороне ограничения во время спада на рынке в целом.[5] «Бордюрная» или «внешняя» торговая биржа использовала систему, в которой «брокеры и дилеры торговали напрямую друг с другом на улице рядом с биржей».[4] Чтобы конкурировать, NYSE быстро начала предлагать вторую ежедневную возможность покупать или продавать ценные бумаги.[4] Поначалу New Board был очень успешным.[6] Он оставался больше, чем Большая доска до 1845 г.,[6] но брокеры New Board были «раздавлены» Паника 1837 года и последовавшая рецессия,[4] и закрылась в 1848 году.[4]

Тумба брокеры часто торговали акциями, которые носили спекулятивный характер. С открытием нефти во второй половине 19 века даже нефтяные акции вышли на ограниченный рынок. К 1865 году после американская гражданская война, акции небольших промышленных компаний, таких как металлургия, текстиль и химикаты, были сначала проданы брокерами по бордюрам.[2] В августе 1865 года репортер описал бордюрный рынок перед новым зданием биржи на Брод-стрит. «На тротуаре и улице собралось не менее тысячи человек ... Покупатель и продавец, спекулянт и инвестор, оператор и наблюдатель, агент и принципал встретились лицом к лицу, на тротуаре и под палящим солнцем, широко открыв рты и орали друг на друга всякую кажущуюся чушь ".[7]

Рынок бордюров рос дальше Открытый совет брокеров, ранее в здании на Новая улица.[8] Частично основанная бывшими брокерами по бордюрам,[9] Открытый совет фондовых брокеров был одним из первых региональная фондовая биржа основана в 1864 году,[4][9] который слился с NYSE в 1869 году.[9][4] После того, как Open Board присоединился к Консолидированная биржаЧлены Открытого совета, специализирующиеся на не котирующихся на бирже акциях, остались без «крыши над головой и стали проводить встречи в течение дня в удобных вестибюлях в [финансовом] районе».[8] Брокеры были вытеснены рядом зданий, поскольку их число росло, пока они не оказались перед зданием Здание мельниц вход на Брод-стрит.[8]

1890-1907: бордюрный рынок на Брод-стрит

Бордюрный рынок переехал на Брод-стрит рядом с Место обмена в 1890-х гг.[9] Около 1895 г., ведущий брокер Эмануэль С. Мендельс начал продвигать идею перемещения рынка в закрытое пространство, идею, которую не будут активно развивать еще два десятилетия.[10] Усилия по организации и стандартизации рынка начались в начале 20 века при Мендельсе и Карл Х. Пфорцхаймер.[2] После десятилетий участия в обмене бордюрами Мендельс стал признанным «наблюдателем» бордюров, и он один принимал решения о котировальных списках. Он также использовал свое влияние, чтобы выбросить поддельные акции и нечестных брокеров.[3] В 1904 году Мендельс начал организовывать бордюры, чтобы сократить мошенничество и другие проблемы.[9] В том же году Mendels опубликовала первый ежегодный справочник надежных брокеров.[10] Во время бума добычи полезных ископаемых 1905 и 1906 годов рынок Curb вызвал негативную огласку из-за «массового использования Curb для мошенничества». Примерно в конце 1907 года Мендельс в качестве агента Curb начал посвящать большую часть своего времени тому, чтобы рынок Curb был «свободен от мошеннических акций».[11] Начиная с 1907 года Мендельс дал брокерам правила «по старшинству», но посредники намеренно избегали организации. Согласно Раз, это происходило из общего убеждения, что если будет организована ограниченная биржа, биржевые органы заставят участников продать свои другие членские права на бирже.[8]

К 1907 году брокеров по бордюрам выгнали с фасада здания Миллс, и они перебрались на тротуар за пределами здания. Блэр Билдинг где выстроились таксисты. Там им дали «небольшой участок асфальта», огороженный полицией на Брод-стрит между Биржей-Плейс и Бивер-стрит, после того как комиссар полиции Макаддо вступил в должность.[8] С 1907 года рынок бордюров работал с 10 часов утра каждый день, кроме Воскресенье, до гонга в 3 часа. Ордера на покупку и продажу ценных бумаг выкрикивались из окон ближайших брокерских контор, а исполнение продажи затем передавалось в брокерскую контору.[8]

Шум, вызванный рынком бордюров, привел к ряду попыток его закрыть.[1] В августе 1907 года, например, юрист с Уолл-стрит направил открытое письмо в газеты и комиссару полиции, умоляя немедленно упразднить рынок Нью-Йорка на Брод-стрит, как нарушение общественного порядка. Он утверждал, что биржа ограничений не служит «законной или выгодной цели» и является «игорным заведением в чистом виде». Он также сослался на законы, касающиеся использования улиц, утверждая, что перекрытие проезжей части было незаконным. В Нью-Йорк Таймс, Сообщая об открытом письме, писали, что брокеры, проинформированные о письме, «не склонны волноваться». В статье описывается «их нынешняя земля на широком асфальте перед 40 Broad Street, к югу от Биржевого Места, является первым пристанищем которых они имели ничего подобное indisputed владения.»[8]

1908-1910: усиление формализации

Брокеры на Брод-Стрит и Керб, около 1909 года.

В 1908 г. Агентство Нью-Йорка Curb Market была создана, которая разработала соответствующие правила торговли для брокеров бордюрного камня. Э. С. Мендельс был ведущим брокером по бордюрам, который организовал агентство Curb Market Agency.[12] По состоянию на февраль 1909 года Мендельс оставался «агентом по бордюрам», что означало, что он был, по сути, единственным авторитетным лицом на неорганизованном рынке бордюров на Брод-стрит. 26 февраля 1909 года он дал «очень полные и удовлетворительные» показания Следственному комитету Уолл-стрит о том, как брокеры по сдерживанию роста вели дела. Он также дал показания об их ограничениях в отношении нового бизнеса и о том, как разбираются с мошенниками.[13] 10 ноября 1909 г. Mendels опубликовал уведомление, в котором говорилось, что «В целях защиты общества письменные жалобы на любую корпорацию или физическое лицо, прямо или косвенно использующие рынок New York Curb, будут расследованы агентством и переданы в надлежащие органы для соответствующих действий ".[11] В то время рынок Curb еще не имел официальной организации.[11]

Обмен бордюров в течение многих лет противоречил Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), или "Big Board", управляющая несколькими зданиями в 18 Broad Street. Объяснил Нью-Йорк Таймс в 1910 году Big Board всегда рассматривал бордюр как «торговое место для« кошек и собак »».[14] Однако 1 апреля 1910 года, когда NYSE упразднила свой «не включенный в листинг департамент», брокеры на Брод-стрит, к которым они обратились, «лишились крова в результате отмены». Решение было принято «агентом Curb и его консультативным советом», который контролировал распечатанные списки транзакций. Они провели «торжественный конклав» и решили, что акции NYSE не будут добавляться, пока они не выполнят «Список ограничений» требований. Среди отклоненных акций были International Power Company и Metropolitan Street Railway Company. В Раз написал, что Железная дорога Метрополитен-стрит испытала серьезные взлеты и падения на NYSE, который «соперник наихудшего из манипулятивных скандалов, которые Curb пытается смирить».[14] В 1910 году Мендельс снова дал показания перед Следственным комитетом Уолл-стрит от имени посредников, когда была предпринята попытка вытеснить их с Брод-стрит.[3] Неофициальная ассоциация Curb Association была создана в 1910 году для того, чтобы отсеивать нежелательных.[1]

1911: Нью-Йоркская ассоциация бордюрного рынка

Торговля акциями на Нью-Йоркская ассоциация бордюров рынок на Брод-стрит около 1916 года, когда брокеры и клиенты сигнализировали с улицы в офисы. Многие участники использовали яркие жесты руками для совершения сделок.[10]

Основываясь на конституции, разработанной в 1911 году для устранения «безответственных брокеров и бесполезных акций с внешнего рынка», в 1911 году агентство New York Curb Market Agency превратилось в New York Curb Market Agency с офисами в Широкое здание биржи.[10] В 1911 году Мендельс и его советники составили конституцию и сформировали Нью-Йоркская ассоциация бордюрного рынка, который можно рассматривать как первую формальную конституцию Американская фондовая биржа.[12] 16 марта 1911 года Curb Association избрала свой первый совет представителей. Правление соответствовало Управляющему комитету фондовой биржи и имело «задачу по поддержанию порядка на внешнем рынке». В число участников входили Е.С. Мендельс, Дж. Л. Маккормак, Е. М. Уильямс, С. К. Пфорцхаймер, Е. А. Чартранд, Т. Дж. Ньюман, В. А. Титус, Франклинк Леонард-младший, HP Армстронг, Ф. Т. Акерманн, В. Контент, Карл Роули, Р. Годвин, А. Б. Стерджес и Э. И. Коннор.[15]

8 октября 1916 г. Нью-Йорк Таймс сообщил, что лидеры Curb Association выступают за полную реорганизацию торговли на Брод-стрит и спешат попытаться получить "Curb под крышей", чтобы позволить ограниченное членство и фиксированные правила. Для достижения своих целей специальный комитет по сдерживанию роста указал на недавнее насилие на обочине среди горнодобывающих брокеров после того, как неделей ранее вспыхнули кулачные бои. Вторая драка между брокерами с Брод-стрит произошла 7 октября 1916 года, когда полиция предупредила, что в следующий раз двое комбатантов будут арестованы. Председатель Curb Association Эдвард Рид МакКормик отметил, что горнодобывающие брокеры не были членами Curb Association, что «не оставляет возможности для сотрудников Curb применять дисциплинарные меры». Кулачные бои произошли из-за отсутствия поставок акций Emma Copper и Old Emma Leasing.[16]

Официальное здание биржи обочин

В 1920 г. New York Evening Post заявил, что рынок представляет собой «разношерстную взволнованную массу борющегося, кричащего, вытаскивающего пальцы человечества».[10] В 1920 году журналист Эдвин С. Хилл писал, что биржа бордюров на нижней Брод-стрит была ревущим, кружащимся водоворотом, который «отрывает контроль над золотым рудником от незадачливого оператора, а затем делает паузу, чтобы выставить на аукционе щенка. ничего другого под удивительным небом, которое является его единственной крышей ». После того, как группа брокеров Curb сформировала компанию по недвижимости для проектирования здания, Старрет и Ван Флек разработал новое здание биржи на Гринвич-стрит в Нижний Манхэттен между Темзой и Ректор-стрит, на Тринити-плейс, 86. 27 июня 1921 года маклеры переехали в дом.[17][18] К 1930 году Curb Exchange был ведущим международным фондовым рынком, «на котором было размещено больше иностранных выпусков, чем на всех других рынках ценных бумаг США вместе взятых». В том же году торговый зал в здании увеличился вдвое, а вход был перенесен на Тринити-плейс, 86.[9]

Позже ограничивают рынки

Новый Сан-Франциско Curb Exchange начал деятельность 2 января 1928 года, используя некотируемые ценные бумаги, ранее находившиеся на Биржа акций и облигаций Сан-Франциско.[19] В соответствии с соглашением, лежащим в основе формирования биржи бордюров, все члены Биржи акций и облигаций имели членство в новой бирже бордюров. У Curb было 100 авторизованных чартерных членов, 67 из которых были представлены на бирже акций и облигаций, а остальные были выставлены на продажу.[20]

На второй день забастовки United Financial Employes 30 марта 1948 года произошло насилие за пределами Curb Exchange и NYSE. Инцидент произошел рано утром, когда пикетчики попытались заблокировать вход в здание NYSE, лежа на тротуаре. перед дверями. 12 человек были ранены и 45 арестованы в ходе драки между полицией и пикетчиками, хотя протесты «не помешали двум рынкам ценных бумаг работать практически в нормальном режиме». На Бордюре не было насилия, хотя пикетчики и их сторонники позже выстроились возле биржи в тот день, их было около 1200 человек. В то время президентом Curb Exchange был Фрэнсис Адамс Траслоу.[21]

Методы и культура

«Ограниченная» или «внешняя» торговля предполагает, что брокеры и дилеры торгуют друг с другом напрямую на улице, например, возле фондовая биржа в финансовый район.[4] Исторически сложилось так, что брокеры бордюрного камня часто торговали акциями, которые носили спекулятивный характер.[2] Чтобы привлечь внимание и быть узнаваемыми на тротуаре в Манхэттене, многие участники оделись в привлекающую внимание одежду и использовали яркие жесты руками для совершения сделок.[10]

Бордюрный рынок в Broad Street 1902. Написал местный житель в 1907 году, каждое утро в 10 часов «множество» брокеров, брокеров, продавцов лимонада и провизии, посыльных, «ягнят», ожидающих резни, и многих других атташе и последователей лагеря шумная и беспорядочная толпа разражается залпом разношерстных криков, раздирающих воздух на несколько кварталов, а затем царит безумный приступ, пока в 3 часа дня снова не прозвучит гонг, к замешательству и дискомфорту всех окрестных жителей. "[8]

В августе 1865 года репортер описал бордюрный рынок перед новым зданием биржи на Брод-стрит. «На тротуаре и улице собралось не менее тысячи человек. Каждый кричал; каждый носил шляпу на макушке; почти у каждого мужчины были усы, и нам казалось, что двадцать бедлам могут объединить их самые жестокие голоса. рев в один громадный и оглушительный вой, они не смогли бы сопоставить с абсолютным маниакализмом сцены. Покупатель и продавец, спекулянт и инвестор, оператор и наблюдатель, агент и принципал встретились лицом к лицу, на тротуаре и под палящим солнцем, широко открывали рты и кричали друг на друга всякую кажущуюся чепуху, в то время как их шляпы сильно закидывались к пояснице, глаза яростно напрягались, а руки бешено взмахивали над головами, из которых текли реки обильного пота ".[7]

Известные бордюрные рынки

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ а б c Когда акции пришли с холода (30 сентября 2010 г.). "Кристофер Грей". Нью-Йорк Таймс. Нью-Йорк, Нью-Йорк.
  2. ^ а б c d е [1]
  3. ^ а б c "Отец мертвецов по обочине; Эмануэль С. Мендельс-младший," Повышенная торговля и разграбленные нечестные брокеры ". Нью-Йорк Таймс. Нью-Йорк, Нью-Йорк. 18 октября 1911 г. с. 11. Получено 21 апреля, 2017.
  4. ^ а б c d е ж грамм час Э. Райт, Роберт (8 января 2013 г.). «Долгая история слияний и соперничества на NYSE». Bloomberg. Получено 10 апреля, 2017.
  5. ^ Слоан, Леонард 1980 Анатомия пола, Doubleday: Garden City, Нью-Йорк, стр. 22.
  6. ^ а б Собел, Роберт (2000-05-01). Большая доска: история фондового рынка Нью-Йорка. Книги о бороде. С. 49, 51. ISBN 9781893122666.
  7. ^ а б "Подделка кетчума; дополнительные подробности вчерашних событий". Нью-Йорк Таймс. 18 августа 1865 г.. Получено 21 апреля, 2017.
  8. ^ а б c d е ж грамм час "Просит Бингема отстранить брокеров; адвокат Аллен говорит, что обмен на открытом воздухе является общественным неудобством и, следовательно, незаконен. Он цитирует множество решений и будет настаивать на своем мнении - брокеры вынуждены много раз переезжать из-за жалоб". Нью-Йорк Таймс. Нью-Йорк, Нью-Йорк. 17 августа 1907 г.
  9. ^ а б c d е ж Хронология истории Американской фондовой биржи (PDF), NYSE
  10. ^ а б c d е ж Нью-Йоркская биржа бордюров (PDF), Комиссия по сохранению достопримечательностей Нью-Йорка, 26 июня 2012 г., получено 22 мая, 2017
  11. ^ а б c ""Обуздайте «войны с мошенниками; готовы расследовать любые биржевые маклеры, на которых жалуется общественность». Нью-Йорк Таймс. Нью-Йорк, Нью-Йорк. 11 ноября 1909 г.. Получено 21 апреля, 2017.
  12. ^ а б http://abcnewspapers.com/index.php?option=com_content&task=view&id=11281 Нью-Йоркская ассоциация бордюрного рынка
  13. ^ «Мендели в Белом расследовании; следователи Hughes принимают условия на ограниченном рынке». Нью-Йорк Таймс. Нью-Йорк, Нью-Йорк. 27 февраля 1909 г. с. 13. Получено 21 апреля, 2017.
  14. ^ а б "Акции Curb Bars упали; ценные бумаги, закрытые из-за отмены внебиржевого отдела, теперь бездомные". Нью-Йорк Таймс. Нью-Йорк, Нью-Йорк. 2 апреля 1901 г. с. 1.
  15. ^ «Мужчины, которые берут на себя ограничения; назначен Совет представителей внешних рынков». Нью-Йорк Таймс. Нью-Йорк, Нью-Йорк. 17 марта 1911 г. с. 11. Получено 21 апреля, 2017.
  16. ^ «Брокеры снова используют кулаки на Броуд-стрит». Нью-Йорк Таймс. Нью-Йорк, Нью-Йорк. 8 октября 1916 г.
  17. ^ Тилл, Джон Л. (2012). Финансовая торговля и инвестирование. Академическая пресса. п. 29. ISBN 9780123918802.
  18. ^ «Curb Market открывает свой дом стоимостью 2 250 000 долларов США; отказ от уличной торговли, участники выделяют новые кварталы в Trinity Place». Нью-Йорк Таймс. 28 июня 1921 г. ISSN 0362-4331. В архиве с оригинала 21 февраля 2020 г.. Получено 21 февраля, 2020.
  19. ^ «Рост продаж акций в Сан-Франциско; президент биржи показывает рост оборота на 160 процентов в год». Нью-Йорк Таймс. 4 ноября 1928 г.. Получено 1 июня, 2017.
  20. ^ «Новый ограниченный рынок для Сан-Франциско; биржа акций и облигаций голосует за реорганизацию и разделение бизнеса». Нью-Йорк Таймс. Нью-Йорк, Соединенные Штаты. 9 декабря 1927 г.. Получено 1 июня, 2017.
  21. ^ Адамс, Фрэнк С. (31 марта 1948 г.). «Пикеты и полицейская битва на Уолл-стрит. Пострадало 12, арестовано 45; насилие за пределами биржи было совершено в основном из-за того, что моряки помогали бастующему финансовому союзу - рабочих, лежащих на боковой стенке, затащили в патрульные вагоны - торговля акциями продолжается». Нью-Йорк Таймс. Нью-Йорк, Нью-Йорк, США. Получено 1 июня, 2017.

дальнейшее чтение

  • Собел, Роберт (1970). Брокеры Curbstone: истоки американской фондовой биржи. Вашингтон, округ Колумбия: BeardBooks. ISBN 1-893122-65-4.
  • Собел, Роберт (1972). AMEX: история американской фондовой биржи. Вашингтон, округ Колумбия: BeardBooks. ISBN 1-893122-48-4.