WikiDer > Правило k-процентов Фридмана - Википедия

Friedmans k-percent rule - Wikipedia

Правило k-процентов Фридмана это правило денежно-кредитной политики что денежная масса следует увеличить на Центральный банк постоянным процент ставка каждый год, независимо от Бизнес циклы. В Денежная история США, 1867–1960 гг., монетарист экономисты Милтон Фридман и Анна Шварц объяснил инфляцию избыточной денежной массой, создаваемой центральным банком. Он объяснил дефляционные спирали обратным эффектом неспособности центрального банка поддержать денежную массу во время кризиса ликвидности. Фридман предложил фиксированное денежно-кредитное правило, называемое правилом k-процента Фридмана, согласно которому денежная масса будет рассчитываться на основе известных макроэкономических и финансовых факторов, ориентируясь на определенный уровень или диапазон инфляции.

В соответствии с этим правилом у центрального резервного банка не будет свободы действий, поскольку увеличение денежной массы может определяться «компьютером», и, следовательно, бизнес может предвидеть все решения денежно-кредитной политики.[1][2]

Определение

По словам Фридмана, «денежный запас [должен] увеличиваться по фиксированной ставке из года в год без каких-либо изменений в скорости увеличения, чтобы покрыть циклический потребности »(Friedman, 1960). Фридман считал, что основной политикой, которой следует избегать, является антициклический денежно-кредитная политика, стандарт Кейнсианский рекомендация политики в то время. Он считал, что предоставление правительствам любой гибкости в определении роста денежной массы приведет к инфляции, и поэтому центральный банк должен проводить ациклическую денежно-кредитную политику и увеличивать денежную массу с постоянной скоростью, эквивалентной темпам роста реальной денежной массы. ВВП.

Денежно-кредитная политика

Денежно-кредитная политика это процесс, посредством которого денежно-кредитные органы страны контролируют предложение денег, часто ориентируясь на процентную ставку с целью содействия экономическому росту и стабильности. Официальные цели обычно включают относительно стабильные цены и низкий уровень безработицы.

Формирование денежно-кредитной политики - очень сложная и трудная задача, поскольку необходимо поддерживать баланс между различными экономическими переменными. Между этими экономическими переменными обычно приходится искать компромисс. Политики часто используют денежно-кредитные правила, такие как правило k-процента Фридмана или Правило Тейлора разработать более эффективную денежно-кредитную политику.

Правила против усмотрения в денежно-кредитной политике

Многие экономисты утверждают, что использование заранее установленных правил при разработке денежно-кредитной политики лучше, чем усмотрение разработчика политики или нет. Дебаты о правилах и усмотрении были основным аргументом при разработке денежно-кредитной политики в 1960–1980-е годы, и до сих пор нет единого мнения о том, что лучше. Однако некоторым экономистам нравится Джон Б. Тейлор склонны к использованию правил, а не усмотрению. Тейлор сказал: «Вы не предотвращаете спасение, давая правительству больше полномочий для вмешательства на дискреционном уровне. Вы предотвращаете спасение, требуя достаточного капитала на основе простых, подлежащих исполнению правил, и позволяя обанкротившимся компаниям пройти процедуру банкротства без нарушения финансовой системе и экономике ",[3] указывая на явное предпочтение правил, а не усмотрения в денежно-кредитной политике.

Экономисты и политики стремятся формулировать денежно-кредитную политику с использованием правил, но с предоставлением свободы усмотрения, чтобы скорректировать политику, соответствующую текущей экономической ситуации, чтобы сделать эту политику более эффективной.

Однако правило k-процента Фридмана не допускает какого-либо вмешательства со стороны центральных банков в формирование денежно-кредитной политики, поскольку Фридман считал, что усмотрение будет контрпродуктивным и может привести к повышению уровня инфляции вместо ее контроля. Правило k-процентов не допускает никакой свободы действий при разработке денежно-кредитной политики и предполагает строгое соблюдение предложенного правила. Это заставило многих экономистов критиковать правило k-процентов Фридмана.

Модифицированное правило k-процентов

Некоторые экономисты и политики модифицировали правило k-процентов Фридмана и разработали другие правила для определения денежно-кредитной политики, используя правило k-процентов в качестве основы. Йоахим Шайде, руководитель Центра прогнозирования Кильского института мировой экономики в Германии, изменил правило k-процентов, чтобы сделать его более применимым в контексте экономики Германии. Он использует три новые переменные: «номинальный внутренний спрос», «деньги центрального банка» и «член ошибки со стандартными характеристиками», чтобы дать более подходящую модель.

Правило k-процентов считается правилом отсутствия обратной связи, которое не позволяет центральным банкам изменять денежно-кредитную политику, чтобы приспособиться к текущей экономической ситуации; таким образом, это неэффективно в краткосрочной перспективе.

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ Томас Пэлли, "Милтон Фридман: великая консервативная партия"
  2. ^ ИП, Грег; Белый дом, Марк (17 ноября 2006 г.). «Как Милтон Фридман изменил экономику, политику и рынки». Журнал "Уолл Стрит.
  3. ^ Тейлор, Джон Б. (2010-05-03). «Как избежать законопроекта о финансовой помощи'". Wall Street Journal. ISSN 0099-9660. Получено 2019-07-07.

дальнейшее чтение

  • Милтон Фридман (1960), Программа денежной стабильности (Нью-Йорк: издательство Fordham University Press).