WikiDer > Гарри Марковиц

Гарри Макс Марковиц (родился 24 августа 1927 г.), американский экономист, обладатель премии 1989 г. Премия Джона фон Неймана по теории и 1990 Нобелевская мемориальная премия по экономическим наукам.

Марковиц - профессор финансов в Школа менеджмента Рэди на Калифорнийский университет в Сан-Диего (UCSD). Он наиболее известен своей новаторской работой в современная теория портфолио, изучая влияние актива рисковать, вернуть, корреляция и диверсификация о вероятной доходности инвестиционного портфеля.

биография

Гарри Марковиц родился в семье Еврейский семья, сын Моррис и Милдред Марковиц.^[2] В старшей школе Марковиц проявил интерес к физике и философии, в частности к идеям Дэвид Хьюм, интерес, которым он продолжал следовать во время учебы в Чикагский университет. Получив его Ph.B. в гуманитарных науках,^[1] Марковиц решил продолжить учебу в Чикагском университете, выбрав экономическую специализацию. Там у него была возможность учиться у выдающихся экономистов, в том числе Милтон Фридман, Тьяллинг Купманс, Джейкоб Маршак и Леонард Сэвидж. Еще будучи студентом, его пригласили стать членом Комиссия Коулза по исследованиям в области экономики, который в то время находился в Чикаго. Он завершил свой A.M. Кандидат экономических наук в университете в 1950 году.^[1]

Марковиц решил применить математику к анализу фондовый рынок как тема его диссертации. Джейкоб Маршак, который был научным руководителем диссертации, призвал его продолжить эту тему, отметив, что это также было любимым интересом Альфред Коулз, основатель комиссии Коулза. Изучая нынешнее понимание цен на акции, которое в то время заключалось в Текущее значение модель Джон Бёрр УильямсМарковиц понял, что в теории отсутствует анализ влияния риска. Это понимание привело к развитию его основополагающей теории портфолио распределение в условиях неопределенности, опубликованное в 1952 г. то Журнал финансов.^[3]

В 1952 году Гарри Марковиц перешел на работу в RAND Corporation, где он встретился Джордж Данциг. С помощью Данцига Марковиц продолжил исследования оптимизация методы, дальнейшее развитие алгоритм критической линии для определения оптимальных портфелей средней дисперсии, опираясь на то, что позже было названо Граница Марковица. В 1954 году он получил докторскую степень по экономике в Чикагском университете.^[1] защитил диссертацию по теории портфолио. Тема была настолько нова, что, пока Марковиц защищал диссертацию, Милтон Фридман утверждал, что его вклад не в экономику.^[4] В 1955–1956 Марковиц провел год в Фонде Коулза,^[2] который переехал в Йельский университет, по приглашению Джеймс Тобин. Он опубликовал алгоритм критической линии в статье 1956 года и использовал это время в фонде для написания книги о распределении портфелей, которая была опубликована в 1959 году.^[5]

Марковиц выиграл Нобелевская мемориальная премия по экономическим наукам в 1990 году, будучи профессором финансов в Колледж Баруха из Городской университет Нью-Йорка. В прошлом году он получил премию Джона фон Неймана по теории теории Общество исследования операций Америки (сейчас же Институт исследований операций и управленческих наук, ИНФОРМАЦИЯ) за его вклад в теорию трех областей: теория портфеля; методы разреженных матриц; и программирования на языке моделирования (SIMSCRIPT). В настоящее время методы разреженных матриц широко используются для решения очень больших систем одновременных уравнений, коэффициенты которых в основном равны нулю. SIMSCRIPT широко используется для программирования компьютерных симуляций производства, транспорта и компьютерных систем, а также военных игр. SIMSCRIPT (I) включал Распределение памяти приятеля метод, который также был разработан Марковицем и был избран в класс 2002 г. Стипендиаты из Институт исследований операций и управленческих наук.^[6]

CACI

Компания, которая станет CACI International была основана Хербом Карром и Гарри Марковицем 17 июля 1962 года как California Analysis Center, Inc. Они помогли разработать SIMSCRIPT, первый язык программирования моделирования, в RAND, и после того, как он был выпущен в общественное достояние, была основана CACI для обеспечения поддержки и обучения SIMSCRIPT.^[7]

В 1968 году Марковиц присоединился к компании Arbitrage Management, основанной Майкл Гудкин. Работать с Пол Самуэльсон и Роберт Мертон он создал хедж-фонд, который представляет собой первую известную попытку компьютеризованной арбитражной торговли. Он занял пост генерального директора в 1970 году. После успешной работы в качестве частного хедж-фонда AMC была продана Stuart & Co. в 1971 году. Год спустя Марковиц покинул компанию.^[8]

Спустя годы он был вовлечен в CACI SIMSCRIPT добавление Объектно-ориентированный Особенности.^[9]

Сообщение CACI

Марковиц делит свое время между преподаванием (он является адъюнкт-профессором школы менеджмента Рэди Калифорнийского университета в Сан-Диего, Калифорнийский университет в Колумбии); лекции по видео кастингу; и консультирование (из его офисов компании Harry Markowitz). В настоящее время он входит в Консультативный совет SkyView Investment Advisors, традиционной и альтернативной инвестиционной консалтинговой компании. Марковиц также входит в состав инвестиционного комитета LWI Financial Inc. ("Лоринг Уорд"), инвестиционный консультант из Сан-Хосе, штат Калифорния; в консультативном совете Роберт Д. Арноттс Ньюпорт-Бич, Калифорния компания по управлению инвестициями, Партнеры по исследованиям; в Консультативном совете компании Марка Хебнера в Ирвине, Калифорния, и в Интернет-консалтинговой компании Index Fund Advisors; и в качестве советника Инвестиционного комитета 1-й Глобальный, Даллас, штат Техас, консалтинговая компания по управлению капиталом и инвестициям. Марковиц консультирует и входит в совет директоров ProbabilityManagement.org, 501 (c) (3) некоммерческая организация, основанная д-ром Сэмом Л. Сэвиджем для изменения формы коммуникации и расчета неопределенности.^[10]

Марковиц является соучредителем и главным архитектором GuidedChoice, поставщик управляемых счетов 401 (k) и консультант по инвестициям.^[11] Недавняя работа Марковица включала разработку базовой программной аналитики для инвестиционного решения GuidedChoice и руководство инвестиционным комитетом GuidedChoice. Он активно участвует в разработке следующего шага в процессе выхода на пенсию: помогает пенсионерам с распределением богатства с помощью GuidedSpending.

Исследование

А Марковиц-эффективный портфель тот, где диверсификация может снизить портфель рисковать для данного ожидаемого дохода (альтернативно, никакой дополнительный ожидаемый доход не может быть получен без увеличения риска портфеля). Марковиц Эффективная граница - это набор всех портфелей, которые дадут наивысшую ожидаемую доходность для каждого заданного уровня риска. Эти концепции эффективности были важны для развития модель ценообразования основных средств.

Марковиц также был одним из редакторов учебника. Теория и практика инвестиционного менеджмента с участием Фрэнк Дж. Фабоцци из Йельская школа менеджмента. В том же направлении Марковиц входит в состав редакционного совета AESTIMATIO,^[12] Международный журнал финансов IEB.^[13]

Избранные публикации

• Марковиц, Х. (Март 1952 г.). «Подбор портфолио». Журнал финансов. 7 (1): 77–91. Дои:10.2307/2975974. JSTOR 2975974.
• Марковиц, Х. (Апрель 1952 г.). «Полезность богатства» (PDF). Журнал политической экономии (Документ Фонда Коулза 57). LX (2): 151–158. Дои:10.1086/257177. S2CID 154195524.
• Марковиц, Х. (Апрель 1957 г.). «Исключительная форма обратной и ее применение в линейном программировании». Наука управления. 3 (3): 255–269. Дои:10.1287 / mnsc.3.3.255.
• Марковиц, Х. (1959). Выбор портфеля: эффективная диверсификация инвестиций. Нью-Йорк: Джон Вили и сыновья. (перепечатано издательством Yale University Press, 1970 г., ISBN 978-0-300-01372-6; 2-е изд. Бэзил Блэквелл, 1991 год, ISBN 978-1-55786-108-5)
• Марковиц, Х. (1 октября 1979 г.). Белзер, Джек; Хольцман, Альберт Г .; Кент, Аллен (ред.). "SIMSCRIPT", Энциклопедия компьютерных наук и технологий. 13. Нью-Йорк и Базель: Марсель Деккер. п. 516. ISBN 978-0-8247-2263-0.
• Марковиц, Х. и Э. ван Дейк (март – апрель 2003 г.). «Однопериодный анализ среднего отклонения в меняющемся мире». Журнал финансовых аналитиков. 59 (2): 30–44. Дои:10.2469 / faj.v59.n2.2512.
• Марковиц, Х. (Сентябрь – октябрь 2005 г.). «Эффективность рынка: теоретическое различие и что с того?» (PDF). Журнал финансовых аналитиков. 61 (5): 17–30. Дои:10.2469 / faj.v61.n5.2752. S2CID 33674241.
• Марковиц, Х. (2009). Гарри Марковиц: Избранные произведения. Серия всемирных научных лауреатов Нобелевской премии: Vol. 1. Хакенсак, Нью-Джерси: World Scientific. п. 716. ISBN 978-981-283-364-8. Архивировано из оригинал 23 февраля 2011 г.. Получено 24 марта, 2009.

Смотрите также

• Список экономистов
• Список еврейских лауреатов Нобелевской премии
• Инструменты управления рисками
• Официальный сайт Гарри Марковица

использованная литература

внешние ссылки

В Викицитатнике есть цитаты, связанные с: Гарри Марковиц

• Гарри Марковиц: видео интервью Марка Хебнера и Вестона Веллингтона и презентаций профессора Марковица
• Премия Sveriges Riksbank в области экономических наук памяти Альфреда Нобеля, 1990 г.
  • Гарри М. Марковиц на Nobelprize.org
  • Банкетное выступление, 10 декабря 1990 г.
  • Лекция о присуждении Нобелевской премии: Основы теории портфолио, 7 декабря 1990 г. ( Формат PDF)
• Устное историческое интервью с Гарри М. Марковицем, Институт Чарльза Бэббиджа, Университет Миннесоты - Марковиц обсуждает свою разработку теория портфеля, разреженные матрицы, и его работа на RAND Corporation и в других местах по разработке программного обеспечения для моделирования (включая компьютерный язык SIMSCRIPT), моделирование и исследование операций.
• История финансов, интервью, The Американская финансовая ассоциация
• Путеводитель по документам Гарри М. Марковица 1963, 1965, 1967
• Адъюнкт-профессор финансов, биография, Школа менеджмента Рэди, Калифорнийский университет в Сан-Диего
• Первое глобальное взаимодействие с доктором Гарри М. Марковицем, 1st Global
• "Гарри Марковиц (1927–)". Краткая энциклопедия экономики. Библиотека экономики и свободы (2-е изд.). Фонд Свободы. 2008.
• http://people.maths.ox.ac.uk/~zhouxy/download/mvjump_part2.pdf
• http://home.dacor.net/norton/finance-math/problems_w_Markowitz.pdf
• Биография Гарри Марковица от Института исследований операций и наук управления