WikiDer > Банковское дело с частичным резервированием

Старая ратуша, где Банк Амстердама (а банк с полным резервом) действовал.
Часть серии по финансовые услуги
Банковское дело
Типы банков Консультирование Banq Выпуклый кронштейн Центральная Коммерческий Сообщество по вопросам развития Кооператив Кредитный союз Хранитель Депозитарий Прямой Экспортно-кредитное агентство Инвестиции Промышленное Торговец Средний рынок Взаимные сбережения Национальный Neobank Офшор Участие Почтовые сбережения Частный Общественные Розничная торговля Экономия Сбережения и ссуды Универсальный Банковская холдинговая компания Списки банков
учетные записи · Открытки учетные записи Рождественский клуб Депозит Денежный рынок Экономия Срочный вклад (Облигация) Транзакция (текущая / текущая) Открытки Банкомат Кредит Списание средств
Перевод средств Электронный Оплата счетов Мобильный Проволока Проверить БЫСТРЫЙ Автоматизированная клиринговая палата Жиро
Условия Банкомат Банковское регулирование Заем Мобильный банкинг Создание денег Банковская тайна Этический банкинг Банковское дело с частичным резервированием Банковское дело с полным резервом Исламский банкинг Личный банк
похожие темы Финансовый рынок (участники) Корпоративные финансы Личные финансы Общественные финансы Финансовое право Финансовое регулирование Список банков
Категория Commons Портал
v т е

Финансы
Рынки Ресурсы Связь Товар Производные Иностранная валюта Деньги Без рецепта Частный акционерный капитал Недвижимость Место Акции Участников Инвестор институциональный Розничная торговля Спекулянт Локации Финансовые центры Оффшорные финансовые центры OFC для трубопроводов и раковин
Инструменты Связь Наличные Обеспеченное долговое обязательство Своп кредитного дефолта Срочный вклад (сертификат депозита) Кредитная линия Депозит Производная Фьючерсный контракт Возмещение Страхование Аккредитив Заем Ипотека Вариант (вызов экзотический положить) Гарантийные обязательства Договор обратного выкупа Акции Безопасность Синдицированный заем Синтетический CDO
Корпоративный Общий Бухгалтерский учет Аудит Бюджетирование капитала Агентство кредитных рейтингов Управление рисками Финансовые отчеты Сделки Выкуп с использованием кредитного плеча Слияние и поглощение Структурированное финансирование Венчурный капитал Налогообложение Эрозия базы и перемещение прибыли (Гудки) Корпоративный налоговый рай Налоговая инверсия Налоговая гавань Трансфертное ценообразование
Личное Кредит / Долг Договор найма Финансовое планирование Отставка Студенческий кредит
Общественные Государственные расходы Расходы на конечное потребление Операции Перераспределение Оплата переводом Государственные доходы Налогообложение Дефицитное расходование Бюджет (баланс) Долг Неналоговые доходы Гарантия оплаты
Банковское дело Центральный банк Депозитный счет Дробный резерв Полный резерв Заем Денежная масса Списки банков Банковское регулирование Банковская лицензия Базельские соглашения Банк международных расчетов Совет по финансовой стабильности Страхование вкладов Разделение инвестиционного и розничного банкинга
Регулирование · Финансовое право Международные стандарты финансовой отчетности ISO 31000 Профессиональная сертификация Управление фондом
Экономическая история Частный и венчурный капитал Рецессия Пузырь фондового рынка Крах фондового рынка Бухгалтерские скандалы
v т е

Банковское дело с частичным резервированием, наиболее распространенная форма банковское дело практикуется коммерческие банки Мировой,^[1][2] вовлекает банки, принимающие депозиты от клиентов и предоставления займов заемщикам, удерживая бронировать сумма, равная только части банковского депозитные обязательства.^[3] Банковские резервы проводятся как наличные в банке или как остатки на банковском счете в центральном банке. Страна Центральный банк определяет минимальную сумму, которую банки должны держать в ликвидных активах, называемую "резервное требование"или" коэффициент резервирования ". Банки обычно держат сумму, превышающую эту минимальную, сохраняя избыточные резервы.

Банковские депозиты обычно имеют относительно краткосрочный срок, в то время как ссуды, предоставляемые банками, обычно более долгосрочные.^[4] - это требует от банков наличия резервов для обеспечения ликвидность когда вкладчики выводят свои деньги. Банки, рассчитывая, что только часть вкладчиков будет стремиться снять средства одновременно, сохраняют лишь часть своих обязательств в качестве резервов. Таким образом, они могут испытать неожиданное банковский бег когда вкладчики желают снять больше средств, чем резервы банка. В этом случае банк, испытывающий нехватку ликвидности, может заимствовать у других банков в рынок межбанковского кредитования; или (в случае общей нехватки ликвидности среди банков) центральный банк страны может действовать как кредитор последней инстанции предоставить банкам средства для покрытия этого краткосрочного дефицита.^{[3][нужна цитата для проверки][5][нужна цитата для проверки]}

Поскольку банки хранят резервы в суммах, которые меньше суммы их обязательств по депозитам, и потому что обязательства по депозитам считаются^[кем?] деньги сами по себе, банковское дело с частичным резервированием позволяет денежная масса вырасти за пределы базового базовые деньги изначально создан центральным банком.^[3][5] В большинстве стран Центральный банк (или другой денежно-кредитная политика орган) регулирует создание банковского кредита, навязывание резервные требования и достаточность капитала соотношения. Это помогает гарантировать, что банки остаются платежеспособными и имеют достаточно средств для удовлетворения спроса на снятие средств, и может использоваться для ограничения процесса создание денег в банковской системе.^[5] Однако вместо того, чтобы напрямую контролировать денежную массу, центральные банки обычно^{[количественно оценить]} преследовать целевая процентная ставка контролировать выдачу кредита банком и ставку инфляция.^{[6][нужна цитата для проверки]}

История

Банковское дело с частичным резервированием предшествовало существованию государственных органов денежно-кредитного регулирования и зародилось много веков назад, когда банкиры осознали, что, как правило, не все вкладчики требуют платежа одновременно.^{[7][страница нужна]}

В прошлом вкладчики, которые хотели хранить свои монеты и ценности в хранилищах, сдавали их на хранение золото и серебро в ювелиры, получив взамен Примечание для них депозит (видеть Банк Амстердама). Эти записи получили признание как средство обмена для коммерческих сделок и, таким образом, стала одной из первых форм обращения бумажные деньги.^[8] Поскольку примечания использовались непосредственно в торговляювелиры отметили, что люди обычно не выкупают все свои банкноты одновременно, и увидели возможность инвестировать свои запасы монет в процентные ссуды и векселя. Это сгенерировало доход для ювелиров, но оставил им больше банкнот, чем резервов для оплаты. Начался процесс, который изменил роль ювелиров из пассивных хранителей слиток, взимание платы за безопасное хранение с процентных банков и банков, приносящих проценты. Так родилась банковская система с частичным резервированием.

Если кредиторы (держатели первоначально депонированных золотых банкнот) потеряли веру в способность банка выплатить свои банкноты, однако многие попытались бы выкупить свои банкноты одновременно. Если в ответ банк не смог собрать достаточно средств, потребовав ссуды или продав векселей, банк либо несостоятельность или по умолчанию для своих примечаний. Такая ситуация называется банковский бег и вызвал крах многих ранних банков.^[8]

Эти ранние финансовые кризисы привели к созданию центральные банки. Шведский Риксбанк был первым центральным банком в мире, созданным в 1668 году. Многие страны последовали его примеру в конце 1600-х годов, чтобы создать центральные банки которым было дано законное право устанавливать резервное требование, и указать форму, в которой такие активы (называемые денежная база) должны быть проведены.^[9] Чтобы смягчить последствия банкротства банков и финансовых кризисов, центральным банкам также было предоставлено право централизовать хранение резервов драгоценных металлов в банках, тем самым облегчая перевод золота в случае массового изъятия денег из банков, регулировать деятельность коммерческих банков, вводить резервы. требований, и действовать в качестве кредитора последней инстанции, если какой-либо банк столкнется с массовым изъятием из банка. Появление центральных банков снизило риск массового изъятия средств из банков, присущего банковской системе с частичным резервированием, и позволило этой практике сохраниться, как и сегодня.^[5]

В течение двадцатого века роль центрального банка выросла и теперь включает в себя влияние или управление различными переменными макроэкономической политики, включая показатели инфляции, безработицы и международных показателей. платежный баланс. В ходе проведения такой политики центральные банки время от времени пытались управлять процентными ставками, резервными требованиями и различными показателями денежной массы и денежная база.^[10]

Нормативно-правовая база

В большинстве правовых систем банковский депозит не является залог. Другими словами, внесенные средства больше не являются собственностью клиента. Средства переходят в собственность банка, а клиент, в свою очередь, получает актив, называемый депозитный счет (а проверка или же Сберегательный счет). Этот депозитный счет является обязанность на баланс банка. Каждый банк имеет законное право выдавать кредит в размере, кратном указанному его резервам, поэтому резервы, доступные для погашения обязательств по депозитам, меньше общей суммы, которую банк обязан выплатить в счет погашения депозитов до востребования.

Банковское дело с частичным резервированием обычно работает без сбоев. Относительно небольшое количество вкладчиков требует выплаты в любой момент времени, и банки поддерживают буферные резервы для покрытия снятия наличных вкладчиков и других требований в отношении средств. Однако во время массового набега или генерализованной финансовый кризистребования о снятии средств могут превышать буфер финансирования банка, и банк будет вынужден увеличить дополнительные резервы, чтобы избежать дефолта по своим обязательствам. Банк может привлекать средства за счет дополнительных заимствований (например, путем займа в рынок межбанковского кредитования или от центрального банка), продавая активы или запрашивая краткосрочные ссуды. Если кредиторы опасаются, что у банка заканчиваются резервы или он неплатежеспособен, у них есть стимул погасить свои депозиты как можно скорее, прежде чем другие вкладчики получат доступ к оставшимся резервам. Таким образом, страх банкротства может фактически спровоцировать кризис.^{[примечание 1]}

Многие из практик современного банковского регулирования и центральный банк, в том числе централизованные очистка платежей, ссуды центральным банком банкам-членам, регулирующий аудит и страхование вкладов, призваны предотвратить возникновение таких банковских пробегов.

Экономическая функция

Банковское дело с частичным резервированием позволяет банкам предоставлять кредиты, которые представляют собой немедленную ликвидность для вкладчиков. Банки также предоставляют заемщикам долгосрочные ссуды и действуют как финансовые посредники за эти средства.^[5][11] Менее ликвидные формы депозита (например, срочные вклады) или более рискованные классы финансовых активов (например, акции или долгосрочные облигации) могут заблокировать состояние вкладчика на определенный период времени, делая его недоступным для использования по требованию. Это «короткие займы, длинные займы» или преобразование зрелости Функция банковского обслуживания с частичным резервированием - это роль, которую многие экономисты считают важной функцией коммерческой банковской системы.^[12]

Процесс банковского обслуживания с частичным резервированием увеличивает денежную массу в экономике, но также увеличивает риск того, что банк не сможет обеспечить снятие средств вкладчиками. Современный центральный банк позволяет банкам практиковать частичное резервирование при проведении межбанковских деловых операций с пониженным риском банкротства.^[13][14]

Кроме того, согласно макроэкономический Согласно теории, хорошо регулируемая банковская система с частичным резервированием также приносит пользу экономике, предоставляя регулирующим органам мощные инструменты для воздействия на денежная масса и процентные ставки. Многие экономисты считают, что правительство должно их скорректировать, чтобы макроэкономическая стабильность.^[15]

Процесс создания денег

Когда ссуду предоставляет коммерческий банк, банк сохраняет лишь часть денег центрального банка в качестве резервов, и денежная масса увеличивается на размер ссуды.^[5] Этот процесс называется «умножение депозита».

Поступления по большинству банковских ссуд не выражаются в валюте. Банки обычно предоставляют ссуды, принимая векселя в обмен на кредиты на депозитные счета заемщиков.^[16][17] Депозиты, созданные таким образом, иногда называют производными депозитами и являются частью процесса создания денег коммерческими банками.^[18] Выдача займов в виде бумажных денег и текущих монет считается слабым местом внутреннего контроля.^[19]

На процесс создания денег также влияет коэффициент утечки валюты (склонность населения держать банкноты, а не депонировать их в коммерческом банке) и коэффициент резервных запасов (избыточные резервы помимо юридических требований, которые коммерческие банки придерживаются добровольно). Данные по «избыточным» резервам и наличным деньгам регулярно публикуются Федеральный резерв в США.^[20]

Типы денег

В банковской системе с частичным резервированием, работающей с центральным банком, создаются два типа денег:^[21][22][23]

1. Деньги центрального банка: деньги, созданные или принятые центральным банком, независимо от их формы - драгоценные металлы, товарные сертификаты, банкноты, монеты, электронные деньги, ссуженные коммерческим банкам, или что-либо еще, что центральный банк выбирает в качестве своей формы денег.
2. Деньги коммерческого банка: депозиты до востребования в коммерческой банковской системе; также называемые «деньги из чековой книжки», «депозиты до востребования» или просто «кредит».

Когда деньги центрального банка вносятся в коммерческий банк, деньги центрального банка исключаются из обращения и добавляются в резервы коммерческих банков (они больше не учитываются как часть Денежная масса M1). Одновременно создается равное количество денег новых коммерческих банков в виде банковских вкладов.

Денежный мультипликатор

Денежный мультипликатор - это эвристический используется для демонстрации максимального количества широкие деньги которые могут быть созданы коммерческими банками для данной фиксированной денежной базы и нормы резервирования. Этот теоретический максимум никогда не достигается, поскольку некоторые приемлемые резервы хранятся в виде наличных средств вне банков.^[24] Вместо того, чтобы удерживать фиксированное количество денежной базы, центральные банки недавно преследовали цель по процентной ставке, чтобы косвенно контролировать выдачу кредитов банками, поэтому потолок, подразумеваемый денежным мультипликатором, на практике не накладывает ограничения на создание денег.^[6]

Формула

Денежный мультипликатор, м, является обратной величиной резервных требований, р:^[25]

${ displaystyle m = { frac {1} {R}}}$

Денежные запасы по всему миру

Компоненты денежной массы США (валюта, M1, M2 и M3) с 1959. В январе 2007 года сумма «денег центрального банка» составляла 750,5 миллиарда долларов, в то время как сумма «денег коммерческого банка» (в предложении M2) составляла 6,33 триллиона долларов. M1 - валюта плюс депозиты до востребования; M2 - это M1 плюс срочные вклады, сберегательные вклады и некоторые фонды денежного рынка; и M3 - это M2 плюс крупные срочные вклады и другие формы денег. Данные M3 заканчиваются в 2006 году, потому что Федеральный резерв прекратил сообщать об этом.

Компоненты денежной массы евро 1998–2007 гг.

В странах, где преобладает банковское дело с частичным резервированием, деньги коммерческих банков обычно составляют большую часть денежной массы.^[21] Прием и ценность денег коммерческих банков основаны на том факте, что их можно свободно обменять в коммерческом банке на деньги центрального банка.^[21][22]

Фактическое увеличение денежной массы посредством этого процесса может быть ниже, поскольку (на каждом этапе) банки могут предпочесть удерживать избыточные запасы минимума, установленного законом, заемщики могут позволить некоторым средствам бездействовать, а некоторые представители общественности могут оставить наличные деньги, а также могут возникнуть задержки или трудности в процессе кредитования.^[26] Правительственные постановления могут также использоваться для ограничения процесса создания денег, запрещая банкам выдавать ссуды, даже если резервные требования были выполнены.^[27]

Регулирование

Поскольку природа банковского обслуживания с частичным резервированием предполагает возможность банковские бегствадля решения этих проблем во всем мире были созданы центральные банки.^[10][28]

Центральные банки

Государственный контроль и банковские правила связанные с частичным резервированием, как правило, использовались для введения ограничительных требований в отношении выпуска банкнот и приема депозитов, с одной стороны, и для обеспечения защиты от банкротства и требований кредиторов и / или защиты кредиторов за счет государственных средств в случае дефолта банков, с другой стороны. рука. Такие меры включают:

1. Минимум нормативы обязательных резервов (RRRs)
2. Минимум коэффициенты капитала
3. Требования к депозиту государственных облигаций для выпуска нот
4. Требования к 100% маржинальному резерву для выпуска нот, таких как Закон об уставе банка 1844 года (ВЕЛИКОБРИТАНИЯ)
5. Санкции в случае дефолта банков и защита от кредиторов на многие месяцы или даже годы, и
6. Поддержка центральным банком проблемных банков и государственные гарантийные фонды по банкнотам и депозитам как для противодействия массовому изъятию средств из банков, так и для защиты банковских кредиторов.

Резервные требования

Преобладающая в настоящее время точка зрения на резервные требования заключается в том, что они предназначены для предотвращения того, чтобы банки:

1. получение слишком большого количества денег за счет предоставления слишком большого количества займов против узкой денежной базы депозитов;
2. нехватка наличных денег при снятии крупных депозитов (хотя резерв считается минимальным, но подразумевается, что в условиях кризиса или банковский бег, резервы могут предоставляться на временной основе).

В некоторых юрисдикциях (например, в Европейском Союзе) центральный банк не требует, чтобы резервы хранились в течение дня. Резервные требования предназначены для обеспечения того, чтобы у банков было достаточное количество высоколиквидных активов, чтобы система работала упорядоченно и поддерживала доверие общества.

В других странах (например, в США) центральный банк не требует наличия резервов в любое время, то есть не устанавливает резервных требований.

Помимо резервных требований, существуют и другие обязательные финансовые коэффициенты которые влияют на размер кредитов, которые банк может профинансировать. В норматив требований к капиталу возможно, самый важный из этих других требуемых соотношений. Когда есть нет обязательных резервных требований, которые, по мнению некоторых экономистов, ограничивают кредитование, коэффициент требований к капиталу предотвращает бесконечное кредитование банков.^{[нужна цитата]}

Управление ликвидностью и капиталом для банка

Чтобы избежать дефолта по своим обязательствам, банк должен поддерживать минимальную норму резервирования, которую он устанавливает в соответствии с правилами и своими обязательствами. На практике это означает, что банк устанавливает целевой коэффициент резервирования и реагирует, когда фактический коэффициент падает ниже целевого уровня. Такой ответ может быть, например:

1. Продажа или выкуп других активов, или секьюритизация неликвидных активов,
2. Ограничение инвестиций в новые займы,
3. Заемные средства (погашаемые по требованию или с фиксированным сроком погашения),
4. Выдача дополнительных инструменты капитала, или же
5. Сокращение дивиденды.^{[нужна цитата]}

Поскольку разные варианты финансирования имеют разную стоимость и разную надежность, банки поддерживают запасы недорогих и надежных источников ликвидности, таких как:

1. Вклады до востребования в других банках
2. Высококачественные рыночные долговые ценные бумаги
3. Подтвержденные кредитные линии в других банках^{[нужна цитата]}

Как и в случае с резервами, управление другими источниками ликвидности осуществляется в соответствии с целевыми показателями.

Возможность банка надежно и экономично занимать деньги имеет решающее значение, поэтому уверенность в кредитоспособности банка важна для его ликвидности. Это означает, что банку необходимо поддерживать адекватную капитализацию и эффективно контролировать свою подверженность риску, чтобы продолжать свою деятельность. Если кредиторы сомневаются, что активы банка стоят больше, чем его обязательства, у всех требующихся кредиторов появляется стимул требовать немедленного платежа, что приводит к массовому изъятию средств из банка.^{[нужна цитата]}

Современные методы управления ликвидностью банка основаны на анализе сроков погашения всех активов и пассивов банка (также могут быть включены внебалансовые риски). Активы и обязательства помещаются в периоды остаточных договорных сроков погашения, такие как «по требованию», «менее 1 месяца», «2–3 месяца» и т. Д. Эти остаточные договорные сроки погашения могут быть скорректированы с учетом ожидаемого поведения контрагента, такого как досрочное получение кредита. выплаты в связи с рефинансированием заемщиков и ожидаемым продлением срочных депозитов для получения прогнозируемых денежных потоков. Этот анализ выделяет любые крупные будущие чистые оттоки денежных средств и позволяет банку отреагировать до того, как они произойдут. Также может быть проведен анализ сценария, отображающий сценарии, включая стрессовые сценарии, такие как кризис, связанный с конкретным банком.^{[нужна цитата]}

Гипотетический пример банковского баланса и финансовых коэффициентов

Пример банковского обслуживания с частичным резервированием и расчет «коэффициента резервирования» показаны в балансе ниже:

В этом примере денежные резервы банка составляют 3 010 млн новозеландских долларов (201 млн новозеландских долларов + 2 809 млн новозеландских долларов остаток в Центральном банке), а депозиты до востребования (пассивы) банка составляют 25 482 млн новозеландских долларов при коэффициенте резерва наличности 11,81. %.

Прочие финансовые коэффициенты

Ключ финансовый коэффициент используется для анализа банков с частичным резервированием коэффициент денежных резервов, который представляет собой отношение денежных резервов к депозитам до востребования. Однако другие важные финансовые коэффициенты также используются для анализа ликвидности, финансовой устойчивости, прибыльности банка и т. Д.

Например, приведенный выше баланс ANZ National Bank Limited дает следующие финансовые коэффициенты:

1. Коэффициент кассовых резервов составляет 3 010 млн долл. США / 25 482 млн долл. США, т.е. 11,81%.
2. Норма резервов ликвидных активов составляет (201 млн долларов США + 2 809 млн долларов США + 1797 млн ​​долларов США) / 25 482 млн долларов США, т.е. 18,86%.
3. Коэффициент собственного капитала составляет 8 703 млн долларов США / 107 787 млн ​​долларов США, т.е. 8,07%.
4. Коэффициент материального капитала составляет (8703 млн - 3297 млн ​​долларов) / 107 787 млн, то есть 5,02%.
5. Коэффициент общего капитала составляет (8703 млн долларов США + 2062 млн долларов США) / 107 787 млн ​​долларов США, то есть 9,99%.

Важно, как термин «резервы» определяется для расчета коэффициента резервов, поскольку разные определения дают разные результаты. Другие важные финансовые коэффициенты могут потребовать анализа раскрытия информации в других частях финансовой отчетности банка. В частности, для риск ликвидностираскрытие информации включается в примечание к финансовой отчетности, в котором содержится анализ активов и обязательств банка по срокам погашения и объясняется, как банк управляет своей ликвидностью.

Критика описаний денежной системы в учебниках

Гленн Стивенс, управляющий Резервного банка Австралии, сказал о «денежном мультипликаторе», «большинство практиков считают его довольно неудовлетворительным описанием того, как на самом деле работает денежно-кредитная система».^[29]

господин Тернер, бывший главный финансовый регулятор Великобритании, заявил: «Банки не берут депозиты существующих денег у вкладчиков и не ссужают их заемщикам, как это все еще предлагается в учебниках: они создают кредиты и деньги. ex nihilo - предоставление займа заемщику и одновременное зачисление на денежный счет заемщика ».^[30]

Бывший заместитель управляющего Банка Канады Уильям Уайт сказал: «Несколько десятилетий назад в академической литературе подчеркивалась бы важность резервов, предоставляемых центральным банком для банковской системы, и последствия (через денежный мультипликатор) для роста денег и кредита. Сегодня это более широко поняли, что ни одна промышленно развитая страна при нормальных обстоятельствах не ведет такую ​​политику ».^[31]

Критика

Критика на почве нестабильности

В 1935 г. экономист Ирвинг Фишер предложила систему 100% резервных банковских операций как средство обращения вспять дефляции Великая депрессия. Он писал: «100-процентное банковское дело ... дало бы Федеральной резервной системе абсолютный контроль над денежной массой. Напомним, что при нынешней системе частичного резервирования депозитарных учреждений денежная масса определяется в краткосрочной перспективе такой неполитической такие переменные, как соотношение валюты к депозитам населения и коэффициент избыточных резервов депозитных организаций ».^{[32][страница нужна]}

Сегодня, денежные реформаторы утверждают, что частичное банковское резервирование приводит к невыплаченному долгу, неравенство, неизбежный банкротства, и императив для вечного и неустойчивый экономический рост.^[33]

Критика на основе легитимности

Австрийская школа экономисты, такие как Хесус Уэрта де Сото и Мюррей Ротбард также резко критиковали банковское дело с частичным резервированием, призывая его объявить вне закона и ввести уголовную ответственность. По их мнению, создание денег не только вызывает макроэкономическую нестабильность (на основе Австрийская теория делового цикла), но это форма растрата или финансовые мошенничестволегализованы только благодаря влиянию могущественных богатых банкиров на коррумпированные правительства по всему миру.^[34][35] Политик США Рон Пол также раскритиковал банковское дело с частичным резервированием на основе аргументов Австрийской школы.^[36]

Контрапункты критике

Видеть Банковское дело с полным резервом

Смотрите также

Примечания

Рекомендации

дальнейшее чтение

• Крик, В.Ф. (1927), Генезис банковских вкладов, Economica, vol 7, 1927, pp 191–202.
• Фридман, Милтон (1960), Программа денежной стабильности, Нью-Йорк, Издательство Фордхэмского университета.
• Ланчестер, Джон, «Изобретение денег: как ереси двух банкиров стали основой нашей современной экономики», Житель Нью-Йорка, 5 и 12 августа 2019 г., стр. 28–31.
• Мейгс, А.Дж. (1962), Свободные резервы и денежная масса, Чикаго, Чикагский университет, 1962 г.
• Philips, C.A. (1921), Банковский кредит, Нью-Йорк, Macmillan, главы 1–4, 1921 г.,
• Томсон, П. (1956), Вариации на тему Филипса, Американский экономический обзор том 46, декабрь 1956 г., стр. 965–970.

внешняя ссылка

• Создание денег в современной экономике Банк Англии
• Положение D Совета Федеральной резервной системы США
• Банк международных расчетов - роль денег центрального банка в платежных системах