WikiDer > Совместное предприятие Boeing и Embraer - Википедия

Boeing–Embraer joint venture - Wikipedia

Boeing Brasil – Commercial
ПромышленностьПроизводитель самолетов
СудьбаНеудачное предложение
Штаб-квартира
Сан-Жозе-дус-Кампус, Сан-Паулу, Бразилия
ТоварыАвиалайнеры
БрендыE-Jet, E-Jet E2
Владельцы

Boeing Brasil – Commercial было предложено, но не удалось совместное предприятие между Боинг и Embraer проектировать, строить и продавать коммерческие авиалайнеры Мировой. Партнерство было создано в феврале 2019 года после того, как Boeing согласился приобрести 80% акций подразделения коммерческих самолетов Embraer. Сделка была одобрена акционерами Embraer и должна была завершиться в июне 2020 года. антимонопольное отзывов, но в апреле 2020 года Boeing расторгла сделку по созданию совместного предприятия из-за влияние пандемии коронавируса 2019–2020 годов на авиацию. Embraer утверждает, что финансовые последствия Boeing 737 MAX на земле способствовали срыву сделки, в то время как другие утверждают, что определенную роль сыграли трудовые и политические соображения США.

История

В декабре 2017 г. Журнал "Уолл Стрит сообщил Боинг вел переговоры о поглощении с Embraer и планировал предложить бразильской компании более 3,7 млрд долларов. рыночная стоимость и ждал Бразильское правительство одобрение.[1] Обе компании подтвердили, что обсуждается потенциальное объединение, при этом сделка должна быть одобрена бразильским правительством и регулирующими органами, советами директоров и акционерами двух компаний.[2] Аналитики авиационной отрасли рассматривали потенциальную сделку как реакцию на сделку Airbus – Bombardier по CSeries.[3]

В первые годы существования Embraer это была государственная компания, и, хотя она была приватизирована в начале 1990-х годов, правительство Бразилии сохранило долю в компании благодаря владению ею. золотые акции, что дает право вето.[4]

22 декабря 2017 г. президент Бразилии Мишель Темер заявил, что о продаже Embraer Boeing «не может быть и речи», добавив, что правительство поддерживает разрешение другим компаниям, таким как Boeing, устанавливать партнерские отношения с компанией, но предупреждает, что оно наложит вето на изменения в управлении запасами.[5] 28 декабря министр обороны Рауль Юнгманн выступал против передачи контроля над материнской компанией Embraer S.A., поскольку считал, что оборонный бизнес Embraer нельзя отделить от его коммерческих операций, но приветствовал бы сделку с сохранением местного контроля над компанией.[6] 2 января 2018 г. бразильская финансовая газета Доблесть Econômico сообщил, что теперь компании рассматривают возможность создания совместное предприятие чтобы избежать смены контроля над Embraer в угоду бразильским регуляторам.[7]

Меморандум о взаимопонимании, июль 2018 г.

An Embraer 170 (внизу) изображено с Боинг 737-800 (вверху) размеры E-jets ниже 737, который является самым маленьким авиалайнером Boeing.

5 июля 2018 г. Меморандум о взаимопонимании было объявлено на Стратегическое партнерство: за 3,8 миллиарда долларов Boeing получит 80% акций совместное предприятие с Embraer, который будет производить и обслуживать коммерческие авиалайнеры (в ERJ, E-Jet и E-Jet E2), бизнес, который в то время оценивался в 4,75 млрд долларов и предлагал $ 150 млн. корпоративная синергия возможности. В рамках предлагаемого совместного предприятия Embraer сохранит исполнительное руководство. бизнес-джет и это оборонная промышленность предприятий, но две компании могли бы изучить второе совместное предприятие для C-390 Миллениум самолет обороны.[8] Boeing будет контролировать новую компанию, которая будет управлять Бразилия с руководителями, которые подчиняются генеральному директору Boeing. А тюрьма соглашение помешало бы Embraer или Boeing продать свои акции в течение 10 лет. А пут опцион защитит стоимость миноритарной доли, позволяя Embraer продавать свои акции по той же цене с поправкой на инфляцию. На момент объявления ожидалось, что сделка будет одобрена акционеры и государственные регуляторы к концу 2019 года.[9]

Несмотря на предлагаемое соглашение, преобразованные из присоединения к совместному предприятию, оно остается спорным в бразильском правительстве. В банкрот Правительство бразильского президента Мишеля Темера выступило против сделки, но избранный президент Жаир Болсонару, который вступит в должность 1 января 2019 года, поддержал его.[10] Против сделки также выступили левые. Бразильская рабочая партияи четыре конгрессмены получил судебный запрет от Федеральный суд Бразилии Судья Виктор Джуизо Нето, чтобы заблокировать совместное предприятие, заявив, что оно отдаст прибыльное подразделение авиалайнеров и выведет его из Правительство Бразилии контроль. На следующей неделе судебный запрет был отменен апелляционный суд.[11]

Издание авиационной отрасли Leeham News отметило, что сделка будет выгодна обеим компаниям, поскольку Boeing нуждался в самолетах меньшего размера Embraer, а Embraer нуждался в маркетинговой мощи Boeing как на E-Jet E2 семья продавала медленно, отчасти из-за того, что клиенты ждали закрытия сделки по совместному предприятию, и E175-E2 слишком тяжелый для продажи авиакомпаниям США из-за пункт о сфере применения ограничения.[12]

17 декабря 2018 года Boeing объявил, что теперь предлагает заплатить 4,2 миллиарда долларов за свою 80% долю в совместном предприятии по производству коммерческих самолетов, оценивая бизнес в 5,25 миллиарда долларов.[13] В то же время две компании объявили, что они изучают возможность создания второго совместного предприятия, которое будет продавать C-390 Миллениум самолет обороны.[14]

Профсоюзы, представляющие сотрудников Embraer, подали коллективный иск иск о блокировании сделки 20 декабря 2018 года, и судья Виктор Джуизо Нето снова вынес судебный запрет, заявив: «Жестокая асимметрия в структуре акционеров этого предприятия препятствует его осуществлению без ущерба для выживания национальных интересов». Судебный запрет был обжалован Embraer и был отменен через два дня, когда председатель Федерального суда Терезинья Казерта заявила, что дело находится за пределами компетенция суда.[15][16][17]

10 января 2019 г. новое бразильское правительство одобрил сделку, заявив, что она обеспечила новую сделку для «сохранения текущих рабочих мест в Бразилии» и обязательство перенести производство бизнес-джетов представительского класса с завода коммерческих самолетов в Сан-Жозе-дус-Кампус к Gavião Peixoto завод, на котором базируется оборонный бизнес Embraer.[18][19][20]

Утверждены партнерские отношения с Boeing

26 февраля 2019 года партнерство одобрили акционеры Embraer.[21] За этим должно было последовать антимонопольное обзоры в Бразилии, ЕС, США и Китае на предмет закрытия к концу 2018 г. Совместное предприятие должно иметь $ 3,5 млрд. ресурсы против 1,4 млрд долларов обязательства, за 2,1 миллиарда долларов стоимость капитала.[22] Цена, уплаченная Boeing, была сочтена очень выгодной для Embraer по сравнению с суммой, уплаченной Airbus за CSeries.[23]В марте Boeing назвал Embraer's Джон Слэттери в качестве генерального директора совместного предприятия и Б. Марк Аллен, исполнительный директор Boeing в качестве президента.[24]

23 мая компания Boeing объявила, что подразделение будет называться «Boeing Brasil – Commercial», отказавшись от названия Embraer, но еще не решила, проводить ли ребрендинг самолетов как модели Boeing.[25] Совместное предприятие также подтвердило, что производство авиалайнеров останется на заводе в Сан-Жозе-дус-Кампус, который будет передан Boeing Brasil; в то время как Embraer перенесет производство Наследие 450/500 и Praetor 500/600 бизнес-джеты на завод Gavião Peixoto.[20]

Антимонопольное расследование ЕС должно было опубликовать результаты своего предварительного обзора 4 октября 2019 года, а затем намеревалось провести полное расследование, которое может длиться до пяти месяцев.[26] К тому времени Boeing и Embraer ожидали, что сделка будет завершена в начале 2020 года.[27] 12 ноября 2019 года Embraer подтвердила отсрочку как минимум до марта 2020 года.[28]В январе 2020 года партнерство было одобрено бразильскими властями, и только одобрение Европейской комиссии отсутствовало.[29] К марту 2020 года сделка не должна была завершиться до 23 июня 2020 года.[30]

18 ноября 2019 года две компании официально объявили о создании второго совместного предприятия, известного как «Boeing Embraer - Defense», для продвижения и развития новых рынков для C-390 Millennium. Embraer сохранит за собой 51% акций этого предлагаемого совместного предприятия, которое также должно быть одобрено акционеры и государственные регуляторы[31]

Прекращение

Boeing прекратил деятельность запланированных совместных предприятий 24 апреля 2020 года, заявив, что Embraer не выполнила условия, установленные в их соглашении.[32] Отраслевые аналитики заявили, что сделка на 4,2 миллиарда долларов стала несбалансированной, поскольку рыночная стоимость Embraer упала до менее 1,1 миллиарда долларов, поскольку спрос на авиаперевозки упал в результате влияние пандемии коронавируса 2019–2020 годов на авиацию.[33][34] Отраслевые аналитики предположили, что Boeing, возможно, также отменил сделку, потому что недавно получил Кредит правительства США для помощи при пандемии, и хотел избежать впечатления, будто средства, предназначенные для поддержки рабочих мест в США, вместо этого использовались для заключения сделки с бразильской фирмой.[35]

Embraer отвергла причины прекращения сделки Boeing и заявила, что компания «выдвинула ложные заявления в качестве предлога для уклонения от взятых на себя обязательств» из-за своего финансового состояния после 737 MAX заземления и «другие проблемы бизнеса и репутации». [36] Embraer пригрозил применить «все средства правовой защиты против Boeing за причиненный ущерб».[36] Согласно копии соглашения о слиянии, представленной властям США, за расторжение соглашения взималась плата за расторжение в 75 миллионов долларов.[37] Отраслевые аналитики также считают, что Embraer может подать иск о взыскании 100–120 миллионов долларов, потраченных на разделение своих коммерческих и военных подразделений, и заявить о потерянных деловых возможностях, поскольку заказы на новые самолеты были медленными, пока клиенты ждали закрытия сделки.[38]

Несмотря на прекращение деятельности двух совместных предприятий, соглашение о маркетинге военного самолета C-390 остается, хотя аналитики говорят, что перспективы международных продаж, которым способствует Boeing, уменьшились.[39]

Гамильтон Моуран, Вице-президент Бразилии, предложил альтернативное партнерство с Китай.[40]Аэрокосмический аналитик Teal Group Ричард Абулафия сомнительно, что партнерство может работать, в то время как Восхождение глобальная консалтинговая компания считает, что сотрудничество с Китаем может открыть дорогу Embraer.[41]

Рекомендации

  1. ^ Дана Маттиоли, Дана Чимилука и Лиз Хоффман (21 декабря 2017 г.). «Боинг провел переговоры о поглощении с бразильским авиастроителем Embraer». Журнал "Уолл Стрит.
  2. ^ «Boeing и Embraer подтверждают обсуждение возможного объединения» (пресс-релиз). 21 декабря 2017 года. Боинг и Embraer
  3. ^ Джонссон, Джули; Моура, Фабиола; Блэк, Томас (21 декабря 2017 г.). «Boeing ведет переговоры об объединении с производителем региональных самолетов Embraer». Bloomberg. Получено 22 декабря, 2017.
  4. ^ Монкс, Роберт А.Г.; Миноу, Нелл (2008), Корпоративное управление, John Wiley & Sons, стр. 356–359.
  5. ^ Фернандес, Летисия; Вентура, Маноэль (22 декабря 2017 г.). "Capital estrangeiro na Embraer é 'muito bem-vindo', diz Temer". O Globo Journal (на португальском). Получено Двадцать первое ноября, 2020.
  6. ^ «Министерство обороны Бразилии выступает против передачи контроля над Embraer Boeing». Рейтер. 28 декабря 2017 года.
  7. ^ «Boeing говорит о том, что не рассматривает возможность смены контроля над Embraer: paper». Рейтер. 2 января 2018.
  8. ^ Джон Хеммердингер (11 октября 2018 г.). «В соглашении Embraer-Boeing излагаются условия предлагаемого совместного предприятия». Flightglobal.
  9. ^ Боинг, Embraer (5 июля 2018 г.). «Boeing и Embraer создают стратегическое аэрокосмическое партнерство для ускорения глобального аэрокосмического роста» (пресс-релиз).
  10. ^ Рикардо Брито, Марсело Рочабрун (6 декабря 2018 г.). "Сделка по авиации Embraer-Boeing заблокирована бразильским судом". Рейтер.
  11. ^ Гхим Лэй Ё (10 декабря 2018 г.). "Суд Бразилии отменяет судебный запрет на сделку Boeing-Embraer". Flightglobal.
  12. ^ «Сделка с Boeing», имеющая решающее значение для выживания Embraer, «под вопросом». Leeham News. 6 декабря 2018.
  13. ^ Джерри Сибенмарк (17 декабря 2018 г.). «Boeing и Embraer соглашаются с условиями коммерческого СП, предлагают второе СП для KC-390». AIN онлайн.
  14. ^ «Embraer и Boeing одобрили условия стратегического аэрокосмического партнерства, добиваются одобрения правительства Бразилии» (Пресс-релиз). Боинг и Embraer. Получено Двадцать первое ноября, 2020.
  15. ^ «Бразильский судья снова блокирует стыковку Boeing и Embraer, поскольку сделка приближается». Рейтер. 20 декабря 2018.
  16. ^ "Бразильский судья отменяет судебный запрет, который заблокировал сделку Embraer-Boeing". Рейтер. 22 декабря 2018.
  17. ^ «Бразильское правосудие позволяет предприятию Boeing-Embraer продолжать работу». Ассошиэйтед Пресс. 22 декабря 2018.
  18. ^ Марсело Рочабрун, Мария Каролина Марчелло (10 января 2019 г.). «Бразилия одобряет сотрудничество Boeing и Embraer с новым обязательством сохранить местные рабочие места».
  19. ^ "Боинг и Эмбраер Продакшн" (на португальском). Овале. 10 июня 2019.
  20. ^ а б Ричард Педичини (3 июня 2019 г.). "Embraer переносит производство" Bizjet "в Гавиау Пейшоту". AIN онлайн.
  21. ^ Боинг и Embraer (26 февраля 2019 г.). «Партнерство Boeing-Embraer одобрено акционером» (пресс-релиз).
  22. ^ Йенс Флоттау и Майкл Бруно (25 января 2019 г.). «Embraer надеется на рост продаж E2 в 2019 году». Авиационная неделя и космические технологии.
  23. ^ Эддисон Шонланд (26 февраля 2019 г.). «Партнерство Boeing-Embraer одобрено акционерами». AirInsight.
  24. ^ Марсело Рочабрун (20 марта 2019 г.). «Boeing назначает руководство для нового совместного предприятия с Embraer». Рейтер.
  25. ^ Рочабрун, Марсело (23 мая 2019 г.). «Boeing отказывается от названия Embraer из подразделения коммерческих самолетов Бразилии». Рейтер.
  26. ^ «Эксклюзив: заявка Boeing на установку Embraer сталкивается с расследованием антимонопольного законодательства ЕС - источники». Рейтер. 23 сентября 2019.
  27. ^ Фогелаар, Роб (3 октября 2019 г.). «Стратегическое партнерство Boeing-Embraer обретает форму». AVIATIONNEWS.EU.
  28. ^ Джон Хеммердингер (12 ноября 2019 г.). «Embraer ожидает отсрочки слияния с Boeing как минимум до марта 2020 года». Flightglobal.
  29. ^ Грег Уолдрон (28 января 2020 г.). "Партнерство Boeing и Embraer подтверждено Бразилиа". Flightglobal.
  30. ^ Григорий Полек (26 марта 2020 г.). «Решение Еврокомиссии по сделке Embraer-Boeing распространяется как минимум на июнь». AIN Online.
  31. ^ "Boeing Embraer - совместное оборонное предприятие по разработке новых рынков для C-390 Millennium" (Пресс-релиз). Боинг. 18 ноября 2019.
  32. ^ «Boeing прекращает действие соглашения о создании совместных предприятий с Embraer» (Пресс-релиз). Боинг. 25 апреля 2020.
  33. ^ Джонссон, Джули (25 апреля 2020 г.). «Сотрудничество Boeing и Embraer в сфере лома на фоне сокращения рынка реактивных самолетов». Bloomberg Quint.
  34. ^ «Анализ: крах совместного предприятия Boeing-Embraer». Leeham News. 25 апреля 2020.
  35. ^ Гейтс, Доминик (25 апреля 2020 г.). «Boeing убивает свою покупку Embraer за 4,2 миллиарда долларов, поскольку коронавирус потрясает авиационную промышленность». Сиэтл Таймс. Сиэтл, Вашингтон. А с политической точки зрения, крупные иностранные инвестиции могли сорвать переговоры Boeing с правительством США о крупном ссуде, чтобы пережить жестокий спад деловой активности. «Политические и трудовые проблемы, с которыми столкнется Boeing, если он возьмет 4 миллиарда долларов от федерального правительства и вложит их в Бразилию, будут огромными», - сказал Гамильтон.
  36. ^ а б «Embraer утверждает, что компания Boeing незаконно расторгла Основное соглашение о сделке» (Пресс-релиз). Embraer. 25 апреля 2020.
  37. ^ «Возникают сомнения по поводу сделки Boeing-Embraer». Рейтер. 24 апреля 2020.
  38. ^ Скотт Гамильтон (27 апреля 2020 г.). "Понтификации: Взять нож в перестрелку". Leeham News.
  39. ^ Рейм, Гаррет (25 апреля 2020 г.). «Крах совместного предприятия Boeing-Embraer проливает холодную воду на C-390». Flight Global.
  40. ^ Марсело Рочабрун, Энтони Боадл (27 апреля 2020 г.). «Embraer привлекает Boeing к арбитражу из-за неудавшейся сделки, поскольку Бразилия ожидает связи с Китаем». Рейтер.
  41. ^ Альфред Чуа (30 апреля 2020 г.). «Является ли связь Embraer-China неизбежным браком или случаем странных соратников?». FlightGlobal.

дальнейшее чтение